सीनेट की गवाही की मांग के कारण नेटफ्लिक्स का ऐतिहासिक वार्नर ब्रदर्स अधिग्रहण नियामक बाधाओं में फंस गया है
प्रकाशित: शुक्र, 23 जनवरी 2026, 9:45 अपराह्न यूटीसी | अद्यतन: शनिवार, जनवरी 24, 2026, 12:31 पूर्वाह्न यूटीसी
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NetFlix अधिग्रहण कर रहा है वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी का 27.75 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से पूर्ण नकद सौदे में 82.7 अरब डॉलर की फिल्म, टीवी और स्ट्रीमिंग संपत्तियों की घोषणा की गई। दिसंबर 2025
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यह सौदा नेटफ्लिक्स के सह-सीईओ टेड सारंडोस के साथ गहन नियामक जांच का सामना कर रहा है अमेरिकी सीनेट के सामने गवाही दे रहे हैं इस सप्ताह, जबकि सीनेटर वॉरेन, सैंडर्स और ब्लूमेंथल ने डीओजे पर इसे रोकने के लिए दबाव डाला
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पैरामाउंट ने $108 बिलियन की शत्रुतापूर्ण बोली को चुनौती दी लेकिन बार-बार खारिज कर दी गई; कंपनी पिछले सप्ताह मुकदमा दायर किया सौदे की अधिक जानकारी चाह रहा हूँ
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अप्रैल 2026 में डब्ल्यूबीडी स्टॉकहोल्डर वोट की उम्मीद है, अगर नियामक मंजूरी देते हैं तो सौदा 12-18 महीने बाद बंद हो जाएगा; ब्लॉक किए जाने पर नेटफ्लिक्स को 5.8 बिलियन डॉलर की ब्रेकअप फीस का सामना करना पड़ेगा
NetFlix 82.7 अरब डॉलर के दांव के साथ हॉलीवुड को नया आकार दे रहा है वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरीमनोरंजन के इतिहास में सबसे विवादास्पद मेगाडील में एचबीओ, डीसी कॉमिक्स और गेम ऑफ थ्रोन्स को शामिल करना। लेकिन दिसंबर की घोषणा सिर्फ शुरुआती कार्रवाई थी। सह-सीईओ टेड सारंडोस को अब इस सप्ताह सीनेट की गवाही का सामना करना पड़ेगा क्योंकि कानून निर्माता और उद्योग समूह न्याय विभाग से विलय को रोकने की मांग करते हैं, यह चेतावनी देते हुए कि इससे अमेरिकी क्या देखते हैं और वे इसके लिए कितना भुगतान करते हैं, इस पर नेटफ्लिक्स को खतरनाक एकाधिकार प्राप्त हो सकता है।
NetFlix हॉलीवुड के इतिहास में अभी-अभी सबसे बड़ा धमाका हुआ है, और इसका नतीजा अभी शुरू हो रहा है। स्ट्रीमिंग दिग्गज का $82.7 बिलियन का खेल वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी यह सिर्फ बड़ा नहीं है – यह मनोरंजन डेक का पूर्ण फेरबदल है जिसमें कानून निर्माता, प्रतिद्वंद्वी और राइटर्स गिल्ड बेईमानी कर रहे हैं।
यह सौदा नेटफ्लिक्स के 325 मिलियन ग्राहकों को एचबीओ की प्रतिष्ठा कैटलॉग, संपूर्ण डीसी कॉमिक्स ब्रह्मांड, हैरी पॉटर, गेम ऑफ थ्रोन्स और वार्नर ब्रदर्स तक त्वरित पहुंच प्रदान करेगा।’ पौराणिक फिल्म लाइब्रेरी. लेकिन वहां पहुंचने का मतलब उस नियामक चुनौती से बचना है जो पहले से ही सह-सीईओ टेड सारंडोस को इस सप्ताह सीनेट के सुनवाई कक्ष में जाने के लिए मजबूर कर रही है। ब्लूमबर्ग.
मेगाडील ने उद्योग को तब चौंका दिया जब वह ऐसा कर रही थी दिसंबर की शुरुआत में घोषणा की गईलेकिन असली ड्रामा महीनों पहले शुरू हुआ। वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी कर्ज में डूब रही थी, जबकि केबल ग्राहक भाग गए थे और स्ट्रीमिंग प्रतिद्वंद्वियों ने चक्कर लगा लिया था। अक्टूबर में, डब्ल्यूबीडी अनचाही रुचि प्राप्त करने के बाद. अरबों के कर्ज़ से वर्षों का वित्तीय दबाव और मीडिया दिग्गज को एक कोने में धकेल दिया था।
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इसके बाद एक बोली युद्ध हुआ जिसने यह उजागर कर दिया कि विरासत मीडिया कितना हताश हो गया है। आला दर्जे का और कॉमकास्ट गंभीर प्रस्तावों के साथ कूद पड़े पैरामाउंट को शुरू में सबसे आगे देखा गया. लेकिन जब पैरामाउंट पूरी कंपनी को खरीदने के लिए 108 बिलियन डॉलर के पूर्ण-नकद प्रस्ताव के साथ वापस आया, तो WBD का बोर्ड इससे सहमत नहीं हुआ। समस्या कीमत नहीं थी – यह संयुक्त ऋण में $87 बिलियन था जिसने विलय की गई इकाई को दफन कर दिया होगा।
तुलनात्मक रूप से नेटफ्लिक्स का दृष्टिकोण सर्जिकल था। डब्ल्यूबीडी को पूरी तरह से निगलने के बजाय, स्ट्रीमर ने विशेष रूप से फिल्म, टेलीविजन और एचबीओ परिसंपत्तियों पर ध्यान केंद्रित किया जो वह वास्तव में चाहता था। कंपनी ने हाल ही में $27.75 प्रति शेयर पर ऑल-कैश के लिए अपनी पेशकश को मीठा कर दियाकंजूस निवेशकों को आश्वस्त करना और पैरामाउंट की ऊंची लेकिन जोखिम भरी बोली से आगे निकलने का रास्ता साफ करना।
लेकिन यह वाशिंगटन ही है जो नेटफ्लिक्स की महत्वाकांक्षाओं के लिए वास्तविक ख़तरा है। सीनेटर एलिजाबेथ वारेन, बर्नी सैंडर्स और रिचर्ड ब्लूमेंथल ने नवंबर में न्याय विभाग के एंटीट्रस्ट डिवीजन को एक पत्र भेजा, चेतावनी है कि विलय कीमतें बढ़ाने और प्रतिस्पर्धा को कुचलने के लिए नेटफ्लिक्स को बाजार में अत्यधिक शक्ति मिल सकती है। यह तथ्य कि सारंडोस को गवाही देने के लिए बुलाया गया है, यह संकेत देता है कि कानून निर्माता उन चिंताओं को गंभीरता से ले रहे हैं।
यदि नियामक प्लग खींचते हैं, तो नेटफ्लिक्स मुश्किल में है $5.8 बिलियन ब्रेकअप शुल्क – अब तक के सबसे बड़े में से एक। उस परिदृश्य में वार्नर ब्रदर्स का क्या होगा यह अस्पष्ट बना हुआ है। कंपनी स्वतंत्र रह सकती है या पिछले अधिग्रहण प्रस्तावों पर फिर से विचार कर सकती है, लेकिन इसकी ऋण समस्याएं जादुई रूप से गायब नहीं होंगी।
मनोरंजन उद्योग की प्रतिक्रिया अत्यधिक प्रतिकूल रही है। राइटर्स गिल्ड ऑफ अमेरिका यह मांग की जा रही है कि विलय को अविश्वास के आधार पर रोका जाए, चेतावनी दी गई है कि इससे स्वतंत्र रचनाकारों और विविध आवाज़ों को बाज़ार से बाहर कर दिया जाएगा। अंदरूनी लोग डरते हैं बड़े पैमाने पर नौकरी की हानि और वेतन में कटौती क्योंकि नेटफ्लिक्स अनिवार्य रूप से संचालन को समेकित करता है।
थिएटर भी घबराए हुए हैं. सारंडोस ने वादा किया है कि वार्नर ब्रदर्स की वर्तमान में सिनेमाघरों में रिलीज होने वाली सभी फिल्में निर्धारित समय पर सिनेमाघरों में रिलीज होंगी। लेकिन उन्होंने यह भी संकेत दिया है कि रिलीज विंडो समय के साथ कम हो सकती है, नेटफ्लिक्स पर फिल्में पारंपरिक 45 से 90 दिनों के अंतराल की तुलना में तेजी से आ रही हैं। महामारी के बाद पहले से ही संघर्ष कर रहे प्रदर्शकों के लिए यह एक दुःस्वप्न है।
जो ग्राहक यह सोच रहे हैं कि उनके वॉलेट और वॉचलिस्ट के लिए इसका क्या मतलब है, उनके जवाब निराशाजनक रूप से अस्पष्ट हैं। नेटफ्लिक्स के अधिकारियों का कहना है कि एचबीओ का परिचालन निकट अवधि में काफी हद तक अपरिवर्तित रहेगा, और बंडल या ऐप एकीकरण की घोषणा करना जल्दबाजी होगी। सारंडोस ने कहा है कि विनियामक अनुमोदन अवधि के दौरान कोई मूल्य निर्धारण परिवर्तन नहीं होगा – लेकिन यह ठंडा आराम है। नेटफ्लिक्स के पास है ऐतिहासिक रूप से हर साल या दो साल में कीमतें बढ़ींऔर एचबीओ की प्रीमियम सामग्री लाइब्रेरी प्राप्त करने से उन्हें एक और बढ़ोतरी के लिए पर्याप्त औचित्य मिलता है।
समयरेखा लंबी और अनिश्चित है। अप्रैल 2026 के आसपास WBD स्टॉकहोल्डर वोट की उम्मीद है, उसके 12 से 18 महीने बाद सौदा बंद होने का अनुमान है – यह मानते हुए कि यह नियामक समीक्षा से बच जाएगा। यह 2027 के मध्य से अंत तक की सबसे प्रारंभिक संभावित समाप्ति तिथि निर्धारित करता है।
नेटफ्लिक्स वास्तव में यहां जो खरीद रहा है वह पैमाने और प्रतिष्ठा है जब स्ट्रीमिंग युद्ध एक क्रूर समेकन चरण में प्रवेश कर चुके हैं। ग्राहकों की संख्या के मामले में कंपनी का दबदबा है लेकिन दशकों से एचबीओ द्वारा बनाए गए सांस्कृतिक आकर्षण की कमी के कारण उसे आलोचना का सामना करना पड़ा है। गेम ऑफ थ्रोन्स, उत्तराधिकार और डीसी ब्रह्मांड का स्वामित्व तुरंत उस समस्या का समाधान करता है। यह नेटफ्लिक्स को प्रतिभाओं, थिएटरों और विज्ञापनदाताओं के साथ बातचीत में अभूतपूर्व लाभ भी देता है।
लेकिन बड़ा सवाल यह है कि क्या नियामक इस स्तर की एकाग्रता होने देंगे। न्याय विभाग ने हाल के वर्षों में मीडिया विलय पर सख्त रुख अपनाया है, और यह सौदा प्रीमियम मनोरंजन आईपी के आश्चर्यजनक प्रतिशत पर एक कंपनी का नियंत्रण सौंपता है। यदि सारंडोस सीनेटरों को यह विश्वास नहीं दिला सके कि नेटफ्लिक्स उस शक्ति का दुरुपयोग नहीं करेगा, तो यह पूरी बात शानदार ढंग से सुलझ सकती है।
उद्योग जगत हर हरकत पर नजर रख रहा है। प्रतिद्वंद्वी स्ट्रीमर पहले से ही ऐसे परिदृश्यों का सामना कर रहे हैं जहां सौदा अवरुद्ध हो जाता है या नेटफ्लिक्स को अनुमोदन की शर्त के रूप में कुछ संपत्तियों को बेचने के लिए मजबूर किया जाता है। पैरामाउंट अभी भी पृष्ठभूमि में छिपा हुआ है, अगर नियामक नेटफ्लिक्स समझौते को विफल करते हैं तो हमला करने के लिए तैयार है। और वार्नर ब्रदर्स के कर्मचारी घबराकर अपने लिंक्डइन प्रोफाइल को अपडेट कर रहे हैं, यह जानते हुए कि इस आकार के विलय का मतलब हमेशा छंटनी होता है।
नेटफ्लिक्स ने बड़ा दांव लगाया है, लेकिन सदन ने यह तय नहीं किया है कि उन्हें इकट्ठा होने दिया जाए या नहीं। अगले कुछ महीने यह निर्धारित करेंगे कि क्या यह एक नई स्ट्रीमिंग महाशक्ति का उदय है या हॉलीवुड के इतिहास में सबसे महंगा नियामक फेसप्लांट है।
नेटफ्लिक्स का $82.7 बिलियन का वार्नर ब्रदर्स अधिग्रहण या तो एक मास्टरस्ट्रोक का प्रतिनिधित्व करता है जो हॉलीवुड को नया आकार देता है या एक नियामक आपदा होने का इंतजार कर रहा है। टेड सारंडोस को इस सप्ताह सीनेट की गवाही का सामना करना पड़ रहा है, पैरामाउंट अभी भी अदालत में लड़ रहा है, और राइटर्स गिल्ड डीओजे से सौदे को खत्म करने की मांग कर रहा है, स्ट्रीमिंग दिग्गज का सबसे साहसिक दांव अप्रैल में स्टॉकहोल्डर वोट से पहले महीनों की जांच और 18 महीने की नियामक चुनौती का सामना करना पड़ रहा है। यदि यह जीवित रहता है, तो नेटफ्लिक्स एचबीओ से डीसी कॉमिक्स तक प्रीमियम सामग्री की एक अभूतपूर्व लाइब्रेरी को नियंत्रित करेगा। यदि ऐसा नहीं होता है, तो 5.8 बिलियन डॉलर का गोलमाल शुल्क स्ट्रीमिंग युद्धों में देखे गए विलय के अतिरेक का सबसे महंगा सबक बन जाएगा। किसी भी तरह, मनोरंजन उद्योग कभी भी पहले जैसा नहीं रहेगा।
