एनवीडिया का $500B ऑर्डर बुक सिग्नल AI बूम धीमा नहीं हो रहा है

NVIDIA सीईओ जेन्सेन हुआंग ने अभी-अभी एक बम गिराया है जो वॉल स्ट्रीट की एआई अपेक्षाओं को नया आकार दे रहा है। कंपनी के पास 2026 तक $500 बिलियन के चिप ऑर्डर लॉक हैं – एक आंकड़ा जो बताता है कि एआई बूम जल्द ही कम नहीं होने वाला है। बुधवार को तीसरी तिमाही की आय में गिरावट के साथ, निवेशक यह समझने के लिए संघर्ष कर रहे हैं कि चिप दिग्गज के भविष्य के लिए इस भारी बैकलॉग का क्या मतलब है।

एआई चिप युद्धों में अभी एक बड़ा कथानक मोड़ आया है। NVIDIA सीईओ जेन्सेन हुआंग ने पिछले महीने वाशिंगटन में जीटीसी सम्मेलन में लापरवाही से खुलासा किया कि उनकी कंपनी के पास आधे ट्रिलियन डॉलर के ऑर्डर हैं – और वॉल स्ट्रीट अभी भी इसका मतलब समझने की कोशिश कर रहा है।

हुआंग ने एनवीडिया के मौजूदा ब्लैकवेल जीपीयू, अगले साल के रुबिन चिप्स और संबंधित नेटवर्किंग गियर के लिए संयुक्त 2025 और 2026 ऑर्डर का जिक्र करते हुए भीड़ को बताया, “यह किताबों पर कितना कारोबार है। अब तक आधा ट्रिलियन डॉलर का मूल्य है।” एक ऐसी कंपनी के लिए जिसका त्रैमासिक राजस्व चार वर्षों में लगभग 600% बढ़ गया है, यह विंटेज हुआंग था – बड़े पैमाने पर समाचारों की संक्षिप्त डिलीवरी।

Marc Andreessen is a philosophical zombie

वोल्फ रिसर्च के विश्लेषक क्रिस कैसो ने संख्याओं की जांच की और निष्कर्ष निकाला कि हुआंग का खुलासा “मौजूदा आम सहमति अनुमानों के स्पष्ट उलट” का सुझाव देता है। उनका विश्लेषण बताता है कि संभावित डेटा सेंटर की बिक्री 2026 के पूर्व पूर्वानुमानों से 60 बिलियन डॉलर अधिक है, विश्लेषकों को वर्तमान में उस वर्ष कुल एनवीडिया बिक्री 285 बिलियन डॉलर की उम्मीद है।

लेकिन यहाँ पे ट्विस्ट है – NVIDIA जब हुआंग ने 28 अक्टूबर को यह रहस्योद्घाटन किया था तब स्टॉक अपने स्तर से 5% नीचे कारोबार कर रहा था। डिस्कनेक्ट इस बात पर चल रहे निवेशक रस्साकशी को दर्शाता है कि क्या तकनीकी दिग्गज एआई बुनियादी ढांचे पर अधिक खर्च कर रहे हैं या क्या हम अगले कंप्यूटिंग युग की नींव देख रहे हैं।

बुधवार की तीसरी तिमाही की आय इस बात की पहली वास्तविक परीक्षा होगी कि निवेशक हुआंग के विश्वास को कैसे पचाते हैं। फैक्टसेट द्वारा सर्वेक्षण में विश्लेषकों को $54.83 बिलियन की बिक्री पर प्रति शेयर $1.25 की कमाई की उम्मीद है – जो साल-दर-साल 56% की बढ़ोतरी है। अधिक गंभीर रूप से, वे $61.88 बिलियन के जनवरी तिमाही के मार्गदर्शन की तलाश कर रहे हैं, जो संकेत देगा कि विकास वास्तव में फिर से तेज हो रहा है।

जब आप एनवीडिया के ग्राहक रोस्टर पर विचार करते हैं तो ऑर्डर बुक के रहस्योद्घाटन को विश्वसनीयता मिलती है, जो बिग टेक के बारे में बताता है। गूगल, वीरांगना, माइक्रोसॉफ्टऔर मेटा सभी ने अक्टूबर की कमाई कॉल के दौरान अपने एआई बुनियादी ढांचे के खर्च को बढ़ाया। ओपेनहाइमर विश्लेषक रिक शेफ़र इसे हाइपरस्केलर पूंजी व्यय को चलाने वाली “अतृप्त एआई भूख” कहते हैं।