फ़ेडरल रिज़र्व और वॉल स्ट्रीट दोनों अपने सामान्य कंपास के बिना नेविगेट कर रहे हैं। अक्टूबर के रोज़गार और मुद्रास्फीति के आंकड़े गायब होने से नीति-निर्माता अर्थव्यवस्था की दिशा के बारे में अनुमान लगा रहे हैं, जबकि एआई खर्च पर क्रूर वास्तविकता जांच ने तकनीकी दिग्गजों को 10 अक्टूबर के बाद से उनके सबसे खराब दिन में धकेल दिया है।
वॉल स्ट्रीट को अभी-अभी एक कठोर अनुस्मारक मिला है कि फ्लाइंग ब्लाइंड का अंत शायद ही कभी अच्छा होता है। 10 अक्टूबर के बाद से बाजार का प्रदर्शन बुधवार को सबसे खराब रहा डॉव जोन्स औद्योगिक औसत 1.65% गिरकर 47,457.22 पर – 48,000 के ऊपर अपनी पहली समाप्ति का जश्न मनाने के ठीक एक दिन बाद। एस एंड पी 500 तकनीकी-भारी होने पर 1.66% की गिरावट आई नैस्डैक 2.29% की हानि हुई।
बिकवाली ने दो महत्वपूर्ण अंधे धब्बों को उजागर किया जो अब फेडरल रिजर्व और निवेशकों दोनों को परेशान कर रहे हैं। सबसे पहले, फेड अक्टूबर के महत्वपूर्ण रोजगार और मुद्रास्फीति डेटा के बिना मौद्रिक नीति को आगे बढ़ा रहा है – संख्याएँ जो वे कर सकते हैं व्हाइट हाउस के अनुसार कभी नहीं मिलेगा. इस डेटा ब्लैकआउट ने इस बारे में अभूतपूर्व अनिश्चितता पैदा कर दी है कि क्या अर्थव्यवस्था को कम दरों या निरंतर मुद्रास्फीति से लड़ने के माध्यम से समर्थन की आवश्यकता है।
ठीक एक महीने पहले, व्यापारी दिसंबर दर में कटौती की 95.5% संभावना के साथ मूल्य निर्धारण कर रहे थे सीएमई फेडवॉच टूल. अब यह मूलतः सिक्के की उछाल है। सूचना शून्यता में नीतिगत निर्णय लेने की चुनौती पर प्रकाश डालते हुए, “अक्टूबर के रोजगार और मुद्रास्फीति के आंकड़े नहीं होने का मतलब है कि फेड के पास अर्थव्यवस्था की स्थिति के बारे में दृश्यता की कमी है।”
इस बीच, एआई बुलबुला कमजोर होता दिख रहा है क्योंकि निवेशक अचानक सवाल करते हैं कि क्या बड़े पैमाने पर पूंजी प्रतिबद्धताएं वित्तीय रूप से मायने रखती हैं। NVIDIA, ब्रॉडकॉमऔर आकाशवाणी ओरेकल को संदेह का खामियाजा भुगतते हुए, तकनीकी पतन का नेतृत्व किया।
डेटाबेस दिग्गज का स्टॉक बदलती भावनाओं की एक नाटकीय कहानी बताता है। बाद सितंबर में 36% की बढ़ोतरी तेजी से बढ़ते क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर पूर्वानुमानों पर, ओरेकल ने अब अपने मूल्य का एक तिहाई से अधिक आत्मसमर्पण कर दिया है। यह उलटफेर कंपनी की ऋण-आधारित विस्तार योजनाओं और क्या इसके बारे में बढ़ती चिंताओं से उपजा है ओपनएआई वास्तव में पांच वर्षों में अपनी 300 अरब डॉलर की प्रतिबद्धता को पूरा कर सकता है।
बाजार पर्यवेक्षकों का कहना है, “एआई भावना कम हो रही है, क्योंकि वास्तविकता उत्साहपूर्ण अनुमानों से टकरा रही है जिसने तकनीकी शेयरों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा दिया है। ओरेकल की स्थिति विशेष रूप से विश्लेषकों को चिंतित करती है क्योंकि जीपीयू व्यवसाय में प्रमुख क्लाउड कंपनियों के बीच, कीबैंक कैपिटल मार्केट्स के जैक्सन एडर के अनुसार, इससे सबसे कम मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न होने की उम्मीद है।
