सीएनबीसी के जिम क्रैमर का कहना है कि वॉल स्ट्रीट का अत्यधिक तकनीकी मूल्यांकन का जुनून निवेशकों को व्यापक बाजार अवसरों की ओर आकर्षित कर रहा है। मंगलवार की बाजार-व्यापी बिकवाली – से शुरू हुई पलान्टिरकमाई में गिरावट के बावजूद 8% की गिरावट – यह दर्शाती है कि कैसे सट्टा एआई शेयरों पर निर्धारण पूरे बाजार में अनावश्यक घबराहट पैदा कर रहा है।
बाज़ार की मंगलवार की गिरावट बुनियादी बातों के बारे में नहीं थी – यह मनोविज्ञान के बारे में थी। यही से निष्कर्ष है सीएनबीसीजिम क्रैमर, जो वॉल स्ट्रीट को एक क्लासिक गलती करते हुए देखते हैं: कुछ उच्च कीमत वाले शेयरों को पूरे बाजार के बारे में निर्णय लेने की अनुमति देना।
पलान्टिर इस डिस्कनेक्ट के लिए पोस्टर चाइल्ड बन गया। एआई-संचालित डेटा एनालिटिक्स कंपनी ने कमाई के अनुमानों को कुचल दिया और ठोस मार्गदर्शन दिया, फिर भी लगभग 8% की गिरावट आई। पूरे बाज़ार में बिकवाली की लहर फैल गई, जिससे एसएंडपी 500 1.17% नीचे, डॉव 0.53% और नैस्डैक 2.04% नीचे गिर गया।
“बड़ा मुद्दा यह है कि हम उस समय हैं जहां धन प्रबंधकों से जब पूछा जाता है कि क्या बाजार बहुत महंगा है, तो वे तुरंत उच्च-उड़ान वाले सट्टा शेयरों या उच्च-विकास वाले कृत्रिम बुद्धिमत्ता वाले शेयरों के बारे में सोचते हैं, और इसलिए वे आपको पूरे परिसंपत्ति वर्ग से दूर रहने की चेतावनी देते हैं,” क्रैमर ने अपने शो में बताया। “ये लोग एसएंडपी 500 में अन्य 334 शेयरों के बारे में नहीं सोचते हैं जो 23 गुना से कम आय पर बिकते हैं – वे अपमानजनक नहीं हैं।”
पलान्टिर स्थिति इस सुरंग दृष्टि को पूरी तरह से दर्शाती है। जो निवेशक कंपनी को अपने “नॉर्थ स्टार” के रूप में इस्तेमाल कर रहे थे, जब मजबूत नतीजों के बाद इसमें गिरावट आई तो उन्होंने अचानक हर चीज पर सवाल उठाया। उस डर ने उसे जन्म दिया जिसे क्रैमर ने “बेचने का बेड़ा” कहा क्योंकि पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने पूरे बाजार का दूसरा अनुमान लगाना शुरू कर दिया।
लेकिन यहाँ वह जगह है जहाँ यह दिलचस्प हो जाता है: पलान्टिर किसी एक श्रेणी में ठीक से फिट नहीं बैठता। कंपनी कई दुनियाओं में फैली हुई है – यह आंशिक रूप से तकनीकी स्टॉक, आंशिक रूप से एआई प्ले, आंशिक रूप से रक्षा ठेकेदार और आंशिक रूप से व्यवसाय परामर्श फर्म है। जैसा कि क्रैमर ने कहा, यह जटिलता इसे “वर्गीकृत करना कठिन” बनाती है, और “आसान विवरण को अस्वीकार करती है।”
कंपनी की विविध राजस्व धाराएं सरकारी रक्षा अनुबंधों से लेकर फॉर्च्यून 500 कंपनियों को संचालन को आधुनिक बनाने और लाभप्रदता बढ़ाने में मदद करने तक सब कुछ फैलाती हैं। यह “बहुत ही आकर्षक और तेजी से बढ़ने वाला” है, जिससे कमाई के बाद की बिक्री विशेष रूप से अतार्किक लगती है।
क्रैमर का व्यापक बिंदु बाजार की मौलिक गतिशीलता पर प्रहार करता है। जब मूल्यांकन पर सवाल उठाया जाता है, तो निवेशक तुरंत सबसे अधिक दिखाई देने वाले हाई-फ्लायर्स के बारे में सोचते हैं – एआई डार्लिंग्स, सट्टा विकास खेल, आंखों में पानी लाने वाले गुणकों पर कारोबार करने वाले स्टॉक। लेकिन वे उचित मूल्यांकन पर कारोबार करने वाली सैकड़ों अन्य कंपनियों के बारे में भूल जाते हैं।
यह चयनात्मक फोकस विकृत जोखिम मूल्यांकन बनाता है। निश्चित रूप से, कुछ स्टॉक वास्तव में ओवरवैल्यूड हैं, लेकिन पूरे बाजार को उस ब्रश से पेंट करने से महत्वपूर्ण अवसर चूक जाते हैं। क्रैमर ने कहा, “जब आप उन्हें अलग करते हैं, तो इनमें से कई मूल्यांकनों को उचित ठहराया जा सकता है, कुछ को नहीं।”
