वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रभावशाली निवेशकों में से एक के अनुसार, सॉफ्टवेयर क्षेत्र की एआई-संचालित बिकवाली अभी खत्म नहीं हुई है। अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट के सह-अध्यक्ष डेविड साम्बुर सॉफ्टवेयर उद्योग में लगातार अनिश्चितता पर चेतावनी दे रहे हैं, ‘बहुत बड़े अज्ञात’ की चेतावनी दे रहे हैं, भले ही आईजीवी सॉफ्टवेयर ईटीएफ साल-दर-साल अपनी 20% की क्रूर गिरावट से मामूली वापसी का प्रयास कर रहा है। टिप्पणियाँ पारंपरिक सॉफ्टवेयर व्यवसाय मॉडल पर एआई के विघटनकारी प्रभाव के बारे में बढ़ती संस्थागत चिंता का संकेत देती हैं।
अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट सॉफ्टवेयर क्षेत्र के आशावाद पर ब्रेक लग रहा है। 700 बिलियन डॉलर के परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की देखरेख करने वाली फर्म के सह-अध्यक्ष डेविड सांबुर ने इस सप्ताह टिप्पणियों के दौरान उद्योग की एआई-प्रेरित अशांति का एक गंभीर मूल्यांकन दिया, जिसमें चेतावनी दी गई कि सॉफ्टवेयर निवेशकों के लिए सबसे खराब स्थिति खत्म नहीं हो सकती है।
यह चेतावनी तब आई है जब आईशेयर एक्सपेंडेड टेक-सॉफ्टवेयर सेक्टर ईटीएफ (आईजीवी) हाल के निचले स्तर से वापस आया है और मामूली बढ़त दर्ज की है, जिससे कुछ बाजार पर नजर रखने वालों को गिरावट का सामना करना पड़ा है। लेकिन संबूर राहत रैली को नहीं खरीद रहा है। ईटीएफ अब तक 20% नीचे बना हुआ है, जो एआई व्यवधान से जूझ रही पारंपरिक सॉफ्टवेयर कंपनियों में विश्वास के व्यापक संकट को दर्शाता है।
संबूर का वाक्यांश ‘बहुत बड़े अज्ञात’ संस्थागत निवेशकों को परेशान करने वाली बात के दिल में उतर जाता है। यह केवल वर्तमान मूल्यांकन या निकट अवधि की कमाई के बारे में नहीं है – यह अस्तित्व संबंधी अनिश्चितता है कि कौन से सॉफ्टवेयर व्यवसाय मॉडल एआई परिवर्तन से बचे रहेंगे। एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर कंपनियाँ जिन्होंने मालिकाना डेटा और वर्कफ़्लो के इर्द-गिर्द दशकों तक खाइयाँ बनाईं, अब एक ऐसी दुनिया का सामना कर रही हैं जहाँ AI एजेंट संभावित रूप से अपने मूल मूल्य प्रस्तावों को स्वचालित कर सकते हैं।
बिकवाली अंधाधुंध रही है लेकिन बता रही है। क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चर खिलाड़ियों, SaaS कंपनियों और एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर दिग्गजों को झटका लगा है क्योंकि निवेशक विकास दर, मूल्य निर्धारण शक्ति और प्रतिस्पर्धी गतिशीलता के बारे में धारणाओं को फिर से व्यवस्थित कर रहे हैं। माइक्रोसॉफ्ट, बिक्री बलऔर अभी मरम्मत करें वॉल स्ट्रीट ने सवाल उठाया है कि क्या एआई उनके मुख्य व्यवसायों के लिए एक अवसर या खतरे का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए उन्होंने मार्केट कैप से अरबों डॉलर का वाष्पीकरण होते देखा है।
साम्बुर के मूल्यांकन को जो बात विशेष रूप से महत्वपूर्ण बनाती है, वह सॉफ्टवेयर परिसंपत्तियों में गहरे निवेश के साथ एक प्रमुख निजी इक्विटी खिलाड़ी के रूप में अपोलो की स्थिति है। इस क्षेत्र के विश्वसनीय सदस्यता राजस्व और उच्च मार्जिन पर दांव लगाते हुए, फर्म ने पिछले एक दशक में कई सॉफ्टवेयर सौदों का समर्थन किया है। यदि अपोलो सतर्क हो रहा है, तो यह सॉफ्टवेयर एक्सपोजर के लिए संस्थागत भूख में एक सार्थक बदलाव का संकेत देता है।
