बिग टेक के एआई खर्च की होड़ अभी तेज गति से चल रही है। गूगल, मेटाऔर माइक्रोसॉफ्ट इस सप्ताह सामूहिक रूप से अपने पूंजीगत व्यय पूर्वानुमानों को दसियों अरबों तक बढ़ा दिया, यह संकेत देते हुए कि भविष्य में दर में कटौती पर फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के सतर्क लहजे के बावजूद कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे का निर्माण धीमा नहीं होगा। संदेश स्पष्ट है: एआई की मांग इतनी मजबूत है कि ये कंपनियां आगे बने रहने के लिए संयुक्त रूप से 200 अरब डॉलर से अधिक खर्च करने को तैयार हैं।
संख्याएँ चौंका देने वाली हैं, और वे लगातार बड़ी होती जा रही हैं। गूगल इसने अपने स्वयं के व्यय अनुमानों को ध्वस्त कर दिया, 2025 के पूंजीगत व्यय को $91-93 बिलियन की विशाल सीमा तक बढ़ा दिया – जो कि कुछ ही महीने पहले पहले से ही $75-85 बिलियन के अनुमान से कहीं अधिक है। लेकिन यहाँ किकर है: सीएफओ अनात एशकेनाज़ी ने निवेशकों से कहा कि वे 2026 में “महत्वपूर्ण वृद्धि” की उम्मीद करें, के अनुसार एसईसी फाइलिंग कल जारी की गई.
मेटा पीछे भी नहीं हट रहा है. सोशल मीडिया दिग्गज ने अपने 2025 पूंजीगत व्यय मार्गदर्शन को 66 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर 70 बिलियन डॉलर कर दिया, सीईओ मार्क जुकरबर्ग ने एआई दांव को दोगुना कर दिया। इस दौरान उन्होंने विश्लेषकों से कहा, “यहां काफी बड़ा निवेश करने में सक्षम होना एक लाभदायक चीज होने की बहुत संभावना है।” मेटा की कमाई कॉलइन बड़े निवेशों पर रिटर्न के बारे में चिंताओं को दूर करना।
इस दौरान, माइक्रोसॉफ्ट तिमाही आधार पर चुपचाप सभी को पछाड़ रहा है। सीएफओ एमी हूड ने खुलासा किया कि Q1 पूंजीगत व्यय $34.9 बिलियन तक पहुंच गया – जुलाई के $30 बिलियन के अनुमान से लगभग $5 बिलियन अधिक। उन्होंने एक बम भी गिराया: वित्त वर्ष 2026 में पूंजीगत व्यय की वृद्धि वास्तव में 2025 के स्तर से अधिक तेज हो जाएगी।
समय इससे अधिक दिलचस्प नहीं हो सकता। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने दिसंबर में दर में कटौती की उम्मीदों पर पानी फेर दिया, जिससे ट्रेजरी की पैदावार अधिक हो गई और तकनीकी स्टॉक शुरू में कम हो गए। लेकिन इन पूंजीगत व्यय घोषणाओं से पता चलता है कि जब एआई बुनियादी ढांचे की बात आती है तो बिग टेक उधार लेने की लागत के बारे में चिंतित नहीं है। मांग का संकेत उतना मजबूत है।
इस ख़र्च करने की प्रवृत्ति के पीछे क्या कारण है? यह अब केवल प्रचार नहीं है। गूगल का क्लाउड डिवीजन ने अपना पहला $100 बिलियन तिमाही राजस्व मील का पत्थर दर्ज किया, जबकि मेटा का एआई-संचालित विज्ञापन लक्ष्यीकरण मापने योग्य रिटर्न उत्पन्न कर रहा है। माइक्रोसॉफ्ट का Azure AI सेवाओं में उद्यम अपनाने में अपेक्षा से अधिक तेजी देखी जा रही है।
