कॉमकास्ट अपने आप को तोड़ रहा है. मीडिया समूह ने अभी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली दो कंपनियों में विभाजित होने की योजना की घोषणा की है, अपने एनबीसीयूनिवर्सल और स्काई प्रसारण हथियारों को एक अलग इकाई में बदल दिया है, जबकि अपने लाभदायक ब्रॉडबैंड और वायरलेस संचालन को कॉमकास्ट बैनर के तहत रखा है। यह कदम, जिसमें लगभग एक वर्ष लगने की उम्मीद है, स्ट्रीमिंग के क्रूर अर्थशास्त्र और उद्योग समेकन के बढ़ते दबाव के खिलाफ एक रक्षात्मक नाटक है जो अमेरिकियों के मनोरंजन का उपभोग करने के तरीके को नया आकार दे रहा है।
कॉमकास्ट वर्षों में मीडिया के सबसे बड़े पुनर्गठन में से एक पर रोक लगा रहा है। कंपनी ने घोषणा की कि वह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली दो अलग-अलग इकाइयों में अलग हो रही है, इसके एनबीसीयूनिवर्सल टेलीविज़न नेटवर्क और स्काई ब्रॉडकास्टिंग ऑपरेशंस के साथ एक नई स्टैंडअलोन कंपनी बन रही है, जो एनबीसीयूनिवर्सल नाम बनाए रखेगी, जबकि पुराने कॉमकास्ट ब्रांड में अधिक लाभदायक ब्रॉडबैंड और वायरलेस इंफ्रास्ट्रक्चर व्यवसाय होगा।
विभाजन उस बात को स्वीकार करता है जिसे वॉल स्ट्रीट महीनों से जानता है – केबल और प्रसारण टेलीविजन व्यवसाय अत्यधिक मूल्य वाला है जबकि कॉमकास्ट के इंटरनेट पाइप पैसा छापते रहते हैं। के अनुसार कॉमकास्ट की आधिकारिक घोषणाअलगाव का लक्ष्य अपने-अपने बाजारों के लिए “दो अग्रणी सार्वजनिक कंपनियों” को तैयार करना है, लेकिन सबटेक्स्ट स्पष्ट है: कर्ज में डूबी मनोरंजन संपत्तियों को कनेक्टिविटी सोने की खान से नीचे खींचने से रोकें।
पुनर्गठन तब होता है जब स्ट्रीमिंग युद्ध तेज हो जाते हैं और पारंपरिक मीडिया कंपनियां टिकाऊ बिजनेस मॉडल खोजने के लिए संघर्ष करती हैं। वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी और पैरामाउंट ने हाल ही में विलय चर्चा में प्रवेश किया हैयह संकेत देते हुए कि पैमाना उद्योग की जीवित रहने की रणनीति बनी हुई है। लेकिन कॉमकास्ट विपरीत दृष्टिकोण पर दांव लगा रहा है – समेकन के बजाय पृथक्करण।
वर्तमान कॉमकास्ट सीईओ ब्रायन एल. रॉबर्ट्स दोनों संस्थाओं में “सक्रिय रूप से शामिल” बने रहेंगे, हालांकि घोषणा में नेतृत्व संरचना का विवरण स्पष्ट रूप से अस्पष्ट है। वास्तव में नए एनबीसीयूनिवर्सल को कौन चलाएगा, इसके बारे में विशेष विवरण की कमी से पता चलता है कि बातचीत अभी भी बंद दरवाजों के पीछे चल रही है। यह निश्चित है कि लेनदेन बंद होने के बाद मौजूदा कॉमकास्ट शेयरधारकों को दोनों कंपनियों में शेयर प्राप्त होंगे, जिससे व्यवसाय के कनेक्टिविटी बुनियादी ढांचे और सामग्री उत्पादन दोनों पक्षों में उनका जोखिम बना रहेगा।
यह समय बाजार की कठोर वास्तविकताओं को दर्शाता है। कॉर्ड-कटिंग में तेजी आने के बावजूद कॉमकास्ट का ब्रॉडबैंड व्यवसाय लगातार नकदी प्रवाह पैदा कर रहा है, लाखों अमेरिकी अभी भी दूरस्थ कार्य और स्ट्रीमिंग के लिए केबल इंटरनेट पर निर्भर हैं। इस बीच, एनबीसीयूनिवर्सल की पीकॉक स्ट्रीमिंग सेवा प्रतिस्पर्धा में कड़ी प्रतिस्पर्धा कर रही है NetFlix, डिज़्नी+और अमेज़न प्राइम वीडियो जबकि पारंपरिक टीवी विज्ञापन का राजस्व कम हो गया है।
स्काई, कॉमकास्ट के यूरोपीय प्रसारण ऑपरेशन को 2018 में $ 39 बिलियन में अधिग्रहित किया गया, जो जटिलता की एक और परत जोड़ता है। सैटेलाइट टीवी प्रदाता को यूके, आयरलैंड, जर्मनी, ऑस्ट्रिया और इटली में समान दबाव का सामना करना पड़ता है क्योंकि यूरोपीय दर्शक पारंपरिक पे-टीवी बंडलों को छोड़ देते हैं। लम्पिंग स्काई ने एनबीसीयूनिवर्सल के साथ मिलकर एक वैश्विक मीडिया इकाई बनाई है जिसे सामग्री निवेश पर कॉमकास्ट के ब्रॉडबैंड मुनाफे पर सब्सिडी के बिना स्वतंत्र रूप से प्रतिस्पर्धा करने की आवश्यकता होगी।
अलगाव की रणनीति सामग्री से बुनियादी ढांचे को विभाजित करके शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने की मांग करने वाले अन्य समूहों द्वारा उठाए गए कदमों को प्रतिबिंबित करती है। लेकिन यह कॉमकास्ट की कनेक्टिविटी कैश गाय की वित्तीय सहायता के बिना लंबी अवधि में प्रतिस्पर्धा करने की एनबीसीयूनिवर्सल की क्षमता पर भी सवाल उठाता है। नई स्टैंडअलोन मीडिया कंपनी को या तो एक विलय भागीदार ढूंढना होगा, लागत में नाटकीय रूप से कटौती करनी होगी, या एक लाभदायक स्ट्रीमिंग फॉर्मूला खोजना होगा जो अधिकांश हॉलीवुड में नहीं है।
उपभोक्ताओं के लिए, तत्काल प्रभाव अस्पष्ट बना हुआ है। कॉमकास्ट इंटरनेट ग्राहकों को संभवतः सेवा में बदलाव नहीं देखने को मिलेंगे, हालांकि मूल्य निर्धारण रणनीतियों में बदलाव हो सकता है क्योंकि ब्रॉडबैंड व्यवसाय मनोरंजन पैकेजों को बंडल करने के बजाय पूरी तरह से कनेक्टिविटी के लिए अनुकूलन करता है। एनबीसीयूनिवर्सल की सामग्री स्लेट और पीकॉक की स्ट्रीमिंग रणनीति को मूल कंपनी के अधिक स्थिर डिवीजनों से रोगी पूंजी के बिना रिटर्न देने के लिए अधिक दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
साल भर की पृथक्करण समय-सीमा दोनों संस्थाओं को स्वतंत्र संचालन स्थापित करने, अलग-अलग वित्तपोषण सुरक्षित करने और अलग-अलग प्रबंधन टीमों को इकट्ठा करने के लिए सांस लेने का मौका देती है। यह वॉल स्ट्रीट को स्वतंत्र रूप से व्यवसायों का मूल्यांकन करने का समय भी देता है, जिससे यह पता चल सकता है कि कॉमकास्ट के समग्र मूल्यांकन पर मीडिया परिसंपत्तियों का कितना वजन रहा है।
कॉमकास्ट का विभाजन 2010 के दशक में हावी रहे अभिसरण मीडिया-और-बुनियादी ढांचे मॉडल से एक गणना की गई वापसी का प्रतिनिधित्व करता है। अपने स्थिर ब्रॉडबैंड व्यवसाय को संघर्षरत मनोरंजन परिसंपत्तियों से अलग करके, कंपनी अनिवार्य रूप से यह स्वीकार कर रही है कि कनेक्टिविटी के साथ सामग्री को बंडल करने से वॉल स्ट्रीट के बीच एक बार मूल्यवान तालमेल नहीं बन पाता है। क्या नव स्वतंत्र एनबीसीयूनिवर्सल अपने पूर्व माता-पिता के वित्तीय सुरक्षा जाल के बिना फल-फूल सकता है, यह परीक्षण करेगा कि पारंपरिक मीडिया कंपनियां स्ट्रीमिंग युग में शुद्ध-प्ले सामग्री व्यवसायों के रूप में जीवित रह सकती हैं या नहीं। अभी के लिए, कॉमकास्ट शेयरधारकों को वैकल्पिकता मिलती है – दोनों के मालिक हों, या उस दांव का पक्ष चुनें जिस पर वे सबसे अधिक विश्वास करते हैं।
