एआई के ट्रिगर सॉफ्टवेयर बिकने की आशंका के कारण सर्विसनाउ में 16% की गिरावट आई है

यह संक्रमण वॉल स्ट्रीट के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है कि पिछले दशक का एंटरप्राइज़ सॉफ़्टवेयर प्लेबुक टूट गया है। उच्च-मार्जिन वाले सदस्यता मॉडल, चिपचिपे ग्राहक संबंध और पूर्वानुमानित राजस्व धाराएं – वही विशेषताएं जो SaaS स्टॉक को विकास निवेश करने वाली भीड़ का प्रिय बनाती हैं – जब AI लागत के एक अंश पर मुख्य कार्यक्षमता को दोहरा सकता है तो अचानक कमजोर दिखने लगते हैं।

निवेशक असहज सवालों से जूझ रहे हैं। कर सकना बिक्री बल जब एआई एजेंट महंगे सीट लाइसेंस के बिना ग्राहक संबंधों का प्रबंधन कर सकते हैं तो अपना सीआरएम प्रभुत्व बनाए रखें? करता है कार्यदिवसका HR प्लेटफ़ॉर्म प्रीमियम मूल्य निर्धारण को उचित ठहराता है माइक्रोसॉफ्ट Office 365 में तुलनीय AI क्षमताओं को एम्बेड किया गया है? कैसे हुआ आकाशवाणी जब क्लाउड-नेटिव एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदाता तेज़, सस्ते विकल्प पेश करते हैं तो प्रतिस्पर्धा करें?

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बिकवाली पहले के आशावाद से तीव्र उलटफेर का प्रतीक है। इनमें से कई कंपनियों ने एआई एकीकरण के वादे पर रैली की थी, अधिकारियों ने कहा था कि वे मौजूदा उत्पादों में बड़े भाषा मॉडल और जेनरेटिव एआई सुविधाओं को कैसे एम्बेड करेंगे। लेकिन आज बाजार का संदेश स्पष्ट है: विरासती वास्तुकला पर एआई को थोपना पर्याप्त नहीं है। निवेशक इस बात का प्रमाण चाहते हैं कि पारंपरिक सॉफ्टवेयर विक्रेता उद्देश्य-निर्मित एआई प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ मार्जिन और बाजार हिस्सेदारी की रक्षा कर सकते हैं।

सांडों के लिए जो चीज़ विशेष रूप से परेशान करने वाली है वह है घूमने की गति। आवर्ती राजस्व और उद्यम स्विचिंग लागतों के आधार पर सॉफ्टवेयर स्टॉक वर्षों से विश्वसनीय प्रदर्शनकर्ता रहे हैं। तथ्य यह है कि कमाई में एक भी कमी पूरे क्षेत्र में समर्पण को बढ़ावा दे सकती है, जिससे पता चलता है कि आत्मविश्वास टूट रहा है। फंड मैनेजर, जिन्होंने लंबे समय से एंटरप्राइज सास को एक सुरक्षित ठिकाना माना है, अचानक सवाल कर रहे हैं कि क्या ये एआई-फर्स्ट दुनिया में मूल्य जाल हैं।

व्यापक निहितार्थ व्यक्तिगत स्टॉक कीमतों से परे हैं। यह बिकवाली इस बात को फिर से आकार दे सकती है कि उद्यम प्रौद्योगिकी के लिए किस प्रकार बजट बनाते हैं, कैसे उद्यम पूंजी बी2बी सॉफ्टवेयर स्टार्टअप में प्रवाहित होती है, और अगली पीढ़ी के उद्यम उपकरण कैसे निर्मित होते हैं। यदि बाजार एआई व्यवधान के बारे में सही है, तो हम व्यावसायिक सॉफ्टवेयर में एक पीढ़ीगत बदलाव की शुरुआत देख रहे हैं – न कि केवल एक अस्थायी कमाई में गिरावट।

विश्लेषक मूल्यांकन और विकास अनुमानों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ के बारे में धारणाओं से उचित प्रीमियम गुणकों पर व्यापार करने वाली कंपनियों को आज सबसे अधिक झटका लगा है। लेकिन अगर एआई उन खंदकों को अपेक्षा से अधिक तेजी से नष्ट कर देता है, तो वर्तमान मूल्यांकन का बचाव करना कठिन होता जा रहा है। सवाल यह नहीं है कि क्या ये कंपनियां जीवित रहेंगी – वे जीवित रहेंगी – बल्कि यह है कि क्या वे विकास दर और मार्जिन को बनाए रख सकती हैं जो उनके स्टॉक की कीमतों का समर्थन करते हैं।

सॉफ्टवेयर क्षेत्र का क्रूर गुरुवार सिर्फ एक खराब कमाई के दिन से अधिक का प्रतीक है – यह एक जनमत संग्रह है कि क्या विरासत सास एआई-फर्स्ट दुनिया के लिए पर्याप्त तेजी से अनुकूलित हो सकती है। अभी मरम्मत करें16% की गिरावट और इसके परिणामस्वरूप संक्रमण फैल गया बिक्री बल, कार्यदिवसऔर आकाशवाणी संकेत है कि निवेशक अब पारंपरिक विक्रेताओं को संदेह का लाभ देने को तैयार नहीं हैं। जो कंपनियां इस परिवर्तन से बच जाएंगी उन्हें यह साबित करने की आवश्यकता होगी कि वे मौजूदा उत्पादों पर एआई सुविधाओं को थप्पड़ मारने से ज्यादा कुछ कर सकते हैं – उन्हें उस युग के लिए अपने मूल्य प्रस्ताव को मौलिक रूप से सुदृढ़ करने की आवश्यकता होगी जब बुद्धिमान स्वचालन दशकों से मुद्रीकृत वर्कफ़्लो को कमोडिटीज़ करने की धमकी देता है। फिलहाल, बाजार का अनुमान है कि परिवर्तन आसान नहीं होगा।