NVIDIA सीईओ जेन्सेन हुआंग आज रात वॉल स्ट्रीट के साथ $500 बिलियन के महत्वपूर्ण प्रश्न के उत्तर की मांग करते हुए कमाई की सुर्खियों में आ गए: क्या मांग स्थिरता के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच एआई चिप दिग्गज अपने खगोलीय मूल्यांकन को उचित ठहरा सकते हैं? बाजार बंद होने के बाद आने वाले कंपनी के Q3 नतीजे यह निर्धारित करेंगे कि क्या एनवीडिया एआई के किंगमेकर के रूप में अपनी स्थिति बनाए रख सकती है या कठोर बाजार सुधार का सामना कर सकती है।
टेक में सबसे प्रत्याशित कमाई कॉल आज रात आती है, और NVIDIA सीईओ जेन्सेन हुआंग जानते हैं कि दांव इससे बड़ा नहीं हो सकता। कंपनी का मार्केट कैप $500 बिलियन से ऊपर होने के कारण, निवेशक न केवल अच्छे आंकड़ों की तलाश में हैं – वे इस बात का प्रमाण मांग रहे हैं कि एआई क्रांति उन मूल्यांकनों को उचित ठहरा सकती है जो दो साल पहले असंभव लगते थे।
हुआंग पर दबाव तेज हो गया है क्योंकि सिलिकॉन वैली में एआई खर्च में मंदी की फुसफुसाहट तेज हो गई है। माइक्रोसॉफ्ट, गूगलऔर वीरांगना सभी ने अपने विशाल डेटा सेंटर बिल्डआउट के लिए अधिक मापा दृष्टिकोण का संकेत दिया है, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या H100 चिप्स के लिए सोने की दौड़ अपनी ख़तरनाक गति से जारी रहेगी।
वेसबश के विश्लेषक डैन इव्स ने ग्राहकों को हाल ही में लिखे एक नोट में कहा, “हम एक ऐसे मोड़ पर हैं जहां बाजार को न केवल विकास, बल्कि टिकाऊ, लाभदायक विकास देखने की जरूरत है।” यह भावना वॉल स्ट्रीट पर व्यापक बदलाव को दर्शाती है, जहां एनवीडिया के 180% साल-दर-साल लाभ को अब अधिक महत्वपूर्ण लेंस के माध्यम से देखा जाता है।
पहला बड़ा सवाल हुआंग को डेटा सेंटर राजस्व पर केंद्रों को संबोधित करना चाहिए, जो एनवीडिया का प्राथमिक विकास इंजन रहा है। पिछली तिमाही में डेटा सेंटर की बिक्री में $26.3 बिलियन साल-दर-साल 154% की वृद्धि दर्शाता है, लेकिन विश्लेषक मंदी के किसी भी संकेत पर नजर रख रहे हैं। प्रारंभिक संकेतक सुझाव देते हैं कि उद्यम ग्राहक अपने एआई बुनियादी ढांचे के निवेश के बारे में अधिक चयनात्मक हो रहे हैं, जो संभावित रूप से एनवीडिया की ऐतिहासिक रूप से मजबूत ऑर्डर पाइपलाइन को प्रभावित कर रहा है।
प्रतिस्पर्धी दबाव आज रात की कहानी में जटिलता की एक और परत जोड़ देता है। गूगल का टीपीयू चिप्स और अमेज़न का एनवीडिया के पारिस्थितिकी तंत्र पर अपनी निर्भरता कम करने के इच्छुक हाइपरस्केल ग्राहकों के बीच ग्रेविटॉन प्रोसेसर लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं। इस दौरान, एएमडी अपने MI300X एक्सेलेरेटर के साथ बाजार हिस्सेदारी में कमी जारी है, हालांकि अभी भी प्रदर्शन बेंचमार्क में काफी पीछे है।
एनवीडिया के अंतर्राष्ट्रीय दृष्टिकोण पर चीन का कारक बड़ा प्रभाव डालता है। हाल के निर्यात प्रतिबंधों ने कंपनी को चीनी बाजार के लिए विशेष चिप्स विकसित करने के लिए मजबूर किया है, लेकिन भूराजनीतिक परिदृश्य अस्थिर बना हुआ है। हाल की तिमाहियों में चीन से राजस्व कुल बिक्री का लगभग 20% था, जिससे 2025 के अनुमानों के लिए कोई और प्रतिबंध संभावित प्रतिकूल हो गया।
