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द्वितीयक बाजार में तेजी के बीच एलोन मस्क के स्पेसएक्स ने 2026 आईपीओ के लिए चार प्रमुख बैंकों को चुना
प्रकाशित: शुक्र, जनवरी 30, 2026, 8:43 अपराह्न यूटीसी | अद्यतन: शनिवार, 31 जनवरी 2026, 12:48 अपराह्न यूटीसी
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स्पेसएक्स के अनुसार, 1.5 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर संभावित 2026 आईपीओ के लिए चार प्रमुख वॉल स्ट्रीट बैंकों को शामिल कर रहा है। रेनमेकर सिक्योरिटीज
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स्पेसएक्स शेयरों के लिए द्वितीयक बाजार की मांग कंपनी के हालिया $800 बिलियन के टेंडर ऑफर से अधिक है, रेनमेकर ने पिछले साल लेट-स्टेज निजी कंपनी के शेयरों में $1 बिलियन से अधिक का कारोबार किया था।
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2021 से आईपीओ सूखे के बाद आईपीओ एक बाजार रीसेट को ट्रिगर कर सकता है, ओपनएआई, एंथ्रोपिक, स्ट्राइप और डेटाब्रिक्स के लिए समान रुचि बढ़ सकती है।
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सार्वजनिक होने पर मस्क का पलटवार तब आता है जब स्पेसएक्स रॉकेट लॉन्च पर हावी हो जाता है, स्टारलिंक को मापता है, और अंतरिक्ष में डेटा केंद्रों पर नज़र रखता है – लेकिन राष्ट्रीय सुरक्षा नियंत्रण केवल 5% शेयरों की पेशकश को सीमित कर सकते हैं
स्पेसएक्स रेनमेकर सिक्योरिटीज के प्रबंध निदेशक ग्रेग मार्टिन के अनुसार, संभावित 2026 आईपीओ के लिए चार प्रमुख वॉल स्ट्रीट बैंकों को तैयार किया जा रहा है, जो रॉकेट और सैटेलाइट कंपनी का मूल्य 1.5 ट्रिलियन डॉलर कर सकते हैं। यह कदम वर्षों के सूखे के बाद आईपीओ बाजार के संभावित रूप से फिर से खुलने का संकेत देता है, और यह एलोन मस्क के लिए एक नाटकीय बदलाव का प्रतीक है, जिन्होंने प्रसिद्ध रूप से तब तक स्पेसएक्स को सार्वजनिक नहीं करने की कसम खाई थी जब तक कि रॉकेट नियमित रूप से मंगल ग्रह पर उड़ान नहीं भर रहे थे। इस बीच, द्वितीयक बाजार तेजी से बढ़ रहे हैं क्योंकि अंतिम चरण के कर्मचारी और शुरुआती निवेशक तरलता की तलाश कर रहे हैं, जबकि स्पेसएक्स के शेयर पहले से ही कंपनी के हालिया 800 बिलियन डॉलर के टेंडर ऑफर मूल्यांकन से ऊपर कारोबार कर रहे हैं।
स्पेसएक्स अभी-अभी वॉल स्ट्रीट को एक बहुत बड़ा संकेत भेजा है। रॉकेट और सैटेलाइट कंपनी संभावित 2026 आईपीओ के बारे में चार प्रमुख बैंकों के साथ बातचीत कर रही है, जो व्यवसाय का मूल्य 1.5 ट्रिलियन डॉलर कर सकता है, जो कि इसके हालिया 800 बिलियन डॉलर के टेंडर ऑफर से एक नाटकीय उछाल है। एलोन मस्क के लिए, जिन्होंने एक बार जोर देकर कहा था कि वह तब तक स्पेसएक्स को सार्वजनिक नहीं करेंगे जब तक रॉकेट नियमित रूप से मंगल ग्रह पर उड़ान नहीं भरते, यह रणनीति में एक उल्लेखनीय बदलाव का प्रतीक है।
“यह एक बहुत बड़ा संकेत है। मुझे नहीं लगता कि वे सिर्फ गेम खेल रहे हैं,” ग्रेग मार्टिन, प्रबंध निदेशक रेनमेकर सिक्योरिटीजबताया टेकक्रंच एक विशेष साक्षात्कार में. रेनमेकर अंतिम चरण की निजी कंपनियों के लिए द्वितीयक शेयर लेनदेन में माहिर है, और मार्टिन के पास स्पेसएक्स और अन्य मेगा-यूनिकॉर्न के आसपास प्री-आईपीओ उन्मादी इमारत में अग्रिम पंक्ति की सीट है।
द्वितीयक बाजार पहले से ही स्पेसएक्स की कीमत $800 बिलियन के आंकड़े से काफी ऊपर लगा रहा है। मार्टिन ने कहा, “हमने आकार और मूल्य दोनों ही दृष्टि से रुचि में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है – यह पहले से ही पिछले निविदा दौर से काफी ऊपर मूल्य निर्धारण कर रहा है और उस ट्रिलियन और आधे के करीब पहुंच रहा है, जिस पर उन्होंने संभावित आईपीओ मूल्य के रूप में चर्चा की थी।” रेनमेकर के प्लेटफॉर्म ने पिछले साल $1 बिलियन से अधिक मूल्य की सेकेंडरी का कारोबार किया, जो रिकॉर्ड पर इसका सबसे बड़ा वर्ष है।
यदि स्पेसएक्स 2026 में सार्वजनिक हो जाता है, तो यह वर्षों तक प्रभावी ढंग से जमे रहने के बाद आईपीओ बाजार खोल सकता है। 2021 के बाद से आईपीओ सूखे ने बड़ी कंपनियों को ऐतिहासिक मानदंडों से कहीं अधिक समय तक निजी रखा है। मार्टिन ने बताया, “इनमें से कई व्यवसाय – जिनमें स्पेसएक्स और अन्य कंपनियां शामिल हैं जो एसएंडपी 500 में शीर्ष 30 में होंगी – ऐतिहासिक रूप से वर्षों पहले सार्वजनिक हो गई होंगी।” अब निवेशक इन अंतिम चरण के दिग्गजों तक पहुंच के लिए बेताब हैं।
समय कई कोणों से समझ में आता है। बाज़ार सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर हैं, और स्पेसएक्स दो बड़े व्यवसायों पर हावी है: रॉकेट लॉन्च और स्टारलिंक उपग्रह इंटरनेट। कंपनी बल्क स्पेस पेलोड और लॉजिस्टिक्स के लिए स्टारशिप भी विकसित कर रही है, और मस्क ने अंतरिक्ष में डेटा सेंटर बनाने का विचार रखा है जो अंतरिक्ष के वैक्यूम से ठंडा हो और सीधे सौर पैनलों द्वारा संचालित हो। “क्यों न जाकर बाकी सभी पूंजी बाजारों को अनलॉक किया जाए ताकि उन्हें अपने व्यवसायों को वित्तपोषित करने में मदद मिल सके?” मार्टिन ने कहा.
लेकिन सतह के नीचे तनाव है। राष्ट्रीय सुरक्षा चिंताओं के कारण स्पेसएक्स ने ऐतिहासिक रूप से अपनी कैप टेबल पर कड़ा नियंत्रण रखा है – कंपनी अपने रक्षा अनुबंधों और रणनीतिक महत्व को देखते हुए अमेरिकी विरोधियों से कोई संबंध नहीं रख सकती है। मार्टिन को उम्मीद है कि कोई भी सार्वजनिक पेशकश “एक मामूली सौदा होगी, इसलिए उनकी कंपनी का केवल 5% ही तकनीकी रूप से उपलब्ध है।” मस्क और एक सख्त समूह नियंत्रण बनाए रखेगा, भले ही सार्वजनिक बाजार के निवेशकों को आर्थिक जोखिम प्राप्त हो।
“एलोन हेलो इफ़ेक्ट” निश्चित रूप से प्रीमियम मूल्यांकन अर्जित करेगा। मार्टिन ने इशारा करते हुए कहा, “वहां एलोन हेलो प्रभाव है, और उसने काम किया है।” टेस्ला का वर्टिकल इंटीग्रेशन, सेल्फ-ड्राइविंग तकनीक और ऑप्टिमस रोबोट, साथ ही मस्क के पास xAI और का स्वामित्व है ट्विटर. “मुझे लगता है कि लोग अंतरिक्ष में ऐसे डेटा सेंटर के भविष्य में विश्वास करते हैं जो अंतरिक्ष से ठंडा हो और सूर्य से सीधे सौर पैनलों द्वारा संचालित हो। मेरा मतलब है, यह पागलपन और आकाश में पाई जैसा लगता है, जैसे मंगल ग्रह पर जाना पागलपन और आकाश में पाई लगता है। लेकिन अगर कोई ऐसा कर सकता है, तो शायद एलोन ही वह व्यक्ति है।”
फिर भी, स्पेसएक्स को वास्तविक चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। पिछले वर्ष में कई हाई-प्रोफाइल विस्फोटों के साथ स्टारशिप V3 का विकास जारी है, और पाई-इन-द-स्काई वादों को पूरा करने में मस्क का ट्रैक रिकॉर्ड मिश्रित बना हुआ है। प्रतिस्पर्धी चक्कर लगा रहे हैं: सैम अल्टमैन पर ओपनएआई वह अपने स्वयं के $1 ट्रिलियन के आईपीओ पर नजर गड़ाए हुए है और कथित तौर पर स्टोक स्पेस का अधिग्रहण करना चाह रहा है, जबकि जेफ बेजोस पर वीरांगना कक्षीय डेटा केंद्रों और एक स्टारलिंक प्रतियोगी के निर्माण के बारे में बात कर रहा है।
मार्टिन ने स्वीकार किया, “स्पेसएक्स की सफलता कुछ नकल पैदा करने वाली है।” लेकिन वह ड्राइवर की सीट पर स्पेसएक्स को देखता है। “उनके पास एक व्यवसाय है जो काफी हद तक लाभदायक है, और उनके दो प्रमुख व्यवसायों में उनका प्रभुत्व है। इसलिए वे ड्राइवर की सीट पर हैं। यदि बाजार में कोई डाउनड्राफ्ट है, तो मुझे लगता है कि वे निजी बने रहेंगे।”
द्वितीयक बाज़ार में उछाल स्पेसएक्स तक सीमित नहीं है। मार्टिन की कंपनी ओपनएआई, एंथ्रोपिक, एक्सएआई में शेयरों की भारी मांग देख रही है। पट्टी, डेटाब्रिक्सबाइटडांस, और अन्य लेट-स्टेज यूनिकॉर्न। उन्होंने कहा, “एआई व्यापार लगातार मजबूत बना हुआ है, चाहे वह लैम्ब्डा लैब्स हो या कोहेरे।” जैसे ही कंपनियां आईपीओ की तैयारी का संकेत देती हैं – डिस्कोर्ड, मोटिव, कैनवा – तरलता में रुचि बढ़ जाती है। “हमारे प्लेटफ़ॉर्म पर शायद 20 से 30 कंपनियाँ हैं जो नियमित रूप से व्यापार करती हैं, और यह लगातार बढ़ रही है।”
द्वितीय चरण की निजी कंपनियों के लिए द्वितीयक बाज़ार महत्वपूर्ण बुनियादी ढाँचा बन गए हैं। कर्मचारी और शुरुआती निवेशक जिन्होंने वर्षों से कागज पर अपनी निवल संपत्ति का गुब्बारा देखा है, वास्तविक तरलता चाहते हैं। इस बीच, निजी बाजारों से बाहर हो चुके संस्थागत निवेशक अपनी शुरुआत से पहले कल के सार्वजनिक बाजार के दिग्गजों तक पहुंच के भूखे हैं। स्पेसएक्स प्रति वर्ष दो या तीन बार टेंडर ऑफर चलाता है, लेकिन अधिकांश व्यापार विशेष प्रयोजन वाहनों (एसपीवी) के माध्यम से होता है जहां निवेशक कैप टेबल परिवर्तनों से बचते हुए वास्तविक शेयरों के बजाय इकाइयों का व्यापार करते हैं।
मार्टिन ने कहा, “हम वास्तव में कंपनियों पर आपकी निजी माध्यमिक क्षमता को खोलने के लिए दबाव डाल रहे हैं क्योंकि यह आईपीओ से पहले मूल्य खोज विकसित करने, लोगों को आपके व्यवसाय से जोड़ने, खुद को व्यापक निवेशक आधार तक खोलने का एक शानदार तरीका है।” जब कंपनियां इस कदम को छोड़ देती हैं, तो आईपीओ का शानदार प्रदर्शन हो सकता है। उन्होंने फिग्मा की ओर इशारा किया, जिसने पहली बार 200% तक कारोबार किया। “यह वास्तव में एक अच्छा आईपीओ नहीं है। यह एक ऐसी कंपनी है जिसने शायद पहले से बहुत अच्छी कीमत की खोज नहीं की है।”
प्री-आईपीओ शेयरों की तलाश करने वाले निवेशक वही चीजें चाहते हैं जो सार्वजनिक बाजार के निवेशक करते हैं: वित्तीय, प्रबंधन पहुंच, कैप टेबल पारदर्शिता, ऋण स्तर और आपूर्ति-मांग की गतिशीलता। चुनौती सूचना तक पहुंच की है। मार्टिन ने कहा, “हम कुछ कंपनियों के साथ काम करते हैं जहां हमें डेटा रूम उपलब्ध कराए जाते हैं और हम जानकारी तक पहुंच प्रदान कर सकते हैं।” “लेकिन हम कंपनी के अंदर की जानकारी तब तक साझा नहीं कर सकते जब तक कंपनी इसकी अनुमति न दे। ये एक कारण से निजी कंपनियां हैं – वे जो साझा करना चाहते हैं उसके प्रति सचेत रहते हैं।”
फिर भी, स्पेसएक्स जैसी अधिक सार्वजनिक-सामना वाली कंपनियां सटीक ऐतिहासिक वित्तीय स्थिति के बिना भी आराम प्रदान करती हैं। और बैंक वार्तालापों से परे आईपीओ की तैयारी पर नजर रखने के लिए अन्य संकेत भी हैं। मार्टिन ने सलाह दी, “उन लोगों को देखें जिन्हें वे नियुक्त करते हैं और क्या यह एक आईपीओ वरिष्ठ कार्यकारी टीम बनाम एक उद्यमशील टीम को दर्शाता है।” सार्वजनिक कंपनियों के मुख्य लेखा अधिकारियों, सीएफओ की अदला-बदली से सार्वजनिक कंपनी के दिग्गजों को लाने और निवेशक संबंधों, लेखांकन और कानूनी टीमों को मजबूत करने पर नजर रखें।
विशेष रूप से स्पेसएक्स के लिए, मार्टिन आईपीओ को व्यापक बाजार के लिए संभावित परिवर्तनकारी के रूप में देखता है। “मुझे सच में लगता है कि अगर आईपीओ इस साल सार्वजनिक हो जाए तो यह बाजार में एक नई स्थिति पैदा कर सकता है।” और इस डर के विपरीत कि स्पेसएक्स के सार्वजनिक होने से निजी बाजारों से पूंजी खत्म हो जाएगी, मार्टिन इसके विपरीत उम्मीद करते हैं: “जब हम सार्वजनिक बाजारों में स्पेसएक्स के मैट्रिकुलेशन को देखते हैं, तो मुझे लगता है कि यह वास्तव में निजी कंपनियों में पूंजी बाजार की रुचि को बढ़ाने वाला है।”
अगले कुछ महीनों में पता चलेगा कि मस्क गंभीर हैं या सिर्फ पानी का परीक्षण कर रहे हैं। लेकिन बाज़ार मजबूत होने के साथ, स्पेसएक्स के व्यवसाय कई सिलेंडरों पर काम कर रहे हैं, और द्वितीयक मांग मूल्य निर्धारण शेयर $800 बिलियन से ऊपर हैं, इतिहास में सबसे बड़े आईपीओ में से एक होने के लिए स्थितियां तैयार हैं।
स्पेसएक्स की आईपीओ की तैयारी कंपनी और व्यापक तकनीकी बाजार दोनों के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण पर पहुंच गई है। यदि मस्क इसका पालन करते हैं, तो यह न केवल कर्मचारियों और शुरुआती समर्थकों के लिए तरलता को अनलॉक करेगा – यह पूरे अंतिम चरण के निजी बाजार पारिस्थितिकी तंत्र को मान्य कर सकता है जो आईपीओ सूखे के दौरान उभरा है। द्वितीयक बाजारों ने साबित कर दिया है कि इन मेगा-यूनिकॉर्न के लिए निवेशकों की भूख वास्तविक है, मूल्य निर्धारण पहले से ही स्पेसएक्स के हालिया निविदा मूल्यांकन से अधिक है। अब सवाल यह नहीं है कि मांग है या नहीं, बल्कि सवाल यह है कि क्या मस्क सार्वजनिक बाजारों की पूंजीगत मारक क्षमता के लिए निजी स्वामित्व के लचीलेपन को छोड़ने के लिए तैयार हैं। प्रतिस्पर्धियों के चक्कर लगाने और स्टारशिप से लेकर कक्षीय डेटा केंद्रों तक महत्वाकांक्षी योजनाओं के लिए बड़े पैमाने पर निवेश की आवश्यकता के साथ, समय अंततः सही हो सकता है। आने वाले महीनों में कार्यकारी नियुक्तियों और विनियामक फाइलिंग पर नजर रखें – ये वास्तविक रूप से बताएंगे कि स्पेसएक्स 2026 को अंततः सार्वजनिक करने को लेकर गंभीर है।
