ल्यूसिड ग्रुप ने एक और निराशाजनक तिमाही का प्रदर्शन किया, लगातार दूसरी बार वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं को पूरा नहीं किया, जबकि उत्पादन मार्गदर्शन में फिर से कटौती की। लेकिन एक उम्मीद की किरण है – संघर्षरत ईवी निर्माता ने सऊदी अरब के सार्वजनिक निवेश कोष से $ 2 बिलियन का भारी क्रेडिट विस्तार हासिल किया, जिससे महत्वपूर्ण राहत की गुंजाइश खरीदी गई क्योंकि यह अपने प्रमुख ग्रेविटी एसयूवी के साथ उत्पादन के मुद्दों से जूझ रहा है।
संख्याएँ एक क्रूर कहानी बताती हैं। ल्यूसिड ग्रुप वॉल स्ट्रीट की $2.27 की अपेक्षा के मुकाबले $2.65 प्रति शेयर का समायोजित घाटा दर्ज किया गया, जबकि $336.6 मिलियन का राजस्व अनुमानित $379.1 मिलियन से कम हो गया। यह लक्ज़री ईवी निर्माता के लिए लगातार दूसरी तिमाही में चूक है, और इस पैटर्न को नज़रअंदाज करना असंभव होता जा रहा है।
लेकिन यहीं यह दिलचस्प हो जाता है – जबकि कमाई ने निराश किया, ल्यूसिड ने साथ ही सऊदी अरब के सार्वजनिक निवेश कोष के साथ अपनी क्रेडिट सुविधा के गेम-चेंजिंग विस्तार की घोषणा की। पीआईएफ, जो पहले से ही ल्यूसिड का सबसे बड़ा शेयरधारक है, विलंबित ड्रा टर्म लोन को $750 मिलियन से बढ़ाकर लगभग $2 बिलियन करने पर सहमत हुआ। यह सिर्फ विश्वास मत नहीं है; यह एक वित्तीय जीवन रेखा है जो ल्यूसिड को गंभीर रनवे देती है क्योंकि यह उत्पादन सिरदर्द के माध्यम से काम करती है।
कंपनी की नकदी स्थिति आश्चर्यजनक रूप से 1.6 अरब डॉलर पर स्थिर बनी हुई है, जो साल के अंत से लगभग स्थिर है, जबकि निकाली गई क्रेडिट लाइन सहित कुल तरलता अब 5.5 अरब डॉलर है। अकेले इस तिमाही में लगभग 980 मिलियन डॉलर का शुद्ध घाटा उठाने वाली कंपनी के लिए, यह युद्ध संदूक महत्वपूर्ण हो जाता है।
ल्यूसिड की मूल समस्या मांग नहीं है – यह निष्पादन है। सीईओ मार्क विंटरहॉफ ने इस दौरान स्वीकार किया अगस्त की कमाई कॉल कंपनी ग्रेविटी एसयूवी लॉन्च को प्रभावित करने वाली “महत्वपूर्ण आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान” से जूझ रही थी। इस तिमाही में, उन्होंने उस संदेश को दोहराते हुए कहा, ल्यूसिड “उत्पादन को बढ़ाने और पूरे उद्योग को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों को संबोधित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।”
प्रोडक्शन मार्गदर्शन वास्तविक कहानी बताता है। ल्यूसिड ने 2025 की शुरुआत 20,000 वाहनों को लक्षित करके की। साल के मध्य तक यह 18,000-20,000 हो गया। अब यह “लगभग 18,000” है – एक स्थिर वापसी जो ईवी उत्पादन को बढ़ाने की कठिन वास्तविकता को दर्शाती है। कंपनी ने पूंजीगत व्यय मार्गदर्शन को भी 100 मिलियन डॉलर से घटाकर 1-1.2 बिलियन डॉलर कर दिया, जिससे पता चलता है कि वह विस्तार योजनाओं से पीछे हट रही है।
इस बीच, प्रतिस्पर्धी परिदृश्य तेजी से बदल रहा है। रिवियन अभी-अभी एक शानदार तिमाही पोस्ट की है, जिसने इसके स्टॉक को बढ़ा दिया है, जो शुद्ध-प्ले ईवी प्रदर्शन में भारी अंतर को उजागर करता है। जबकि रिवियन के शेयर इस साल 16% चढ़ गए, ल्यूसिड ने 40% से अधिक की गिरावट दर्ज की है, इस गर्मी में 1-के-10 रिवर्स स्टॉक विभाजन के बाद भी – संकट का एक क्लासिक संकेत।
