टाइगर ग्लोबल ने AI बबल चेतावनी के साथ $2.2B फंड लॉन्च किया

टाइगर ग्लोबल ने हाल ही में अपने नए 2.2 बिलियन डॉलर के वेंचर फंड की घोषणा की है, जो मेगाफंड युग से एक तीव्र वापसी दर्शाता है। फर्म की नवीनतम वृद्धि वर्षों के भारी मार्कडाउन के बाद एक अनुशासित धुरी का संकेत देती है, जिसमें संस्थापक चेज़ कोलमैन ने चेतावनी दी है कि एआई मूल्यांकन “उन्नत और बुनियादी सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं है।” यह कदम तब उठाया गया है जब टाइगर का मौजूदा फंड इस साल 33% बढ़ गया है, जो ओपनएआई और वेमो पर शुरुआती दांव से संचालित है।

टाइगर ग्लोबल अभी सोमवार को एक बम गिराया गया जिसकी गूंज सिलिकॉन वैली में सुनाई दी। हेज फंड ने अपने नए वेंचर फंड, प्राइवेट इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स 17 की घोषणा की, जिसका लक्ष्य $2.2 बिलियन है – जो कि 2020 की शुरुआत में परिभाषित मेगाफंड पागलपन से एक बड़ी गिरावट है। के अनुसार सीएनबीसी द्वारा प्राप्त निवेशक पत्रयह वर्षों में टाइगर के सबसे अनुशासित दृष्टिकोण का प्रतीक है। कंपनी के पिछले फंड ने शुरू में $6 बिलियन का लक्ष्य रखा था, लेकिन केवल $2.2 बिलियन पर बंद हुआ, और अब वे उस अधिक रूढ़िवादी रणनीति पर अड़े हुए हैं। यह उस कंपनी के लिए आश्चर्यजनक उलटफेर है जिसने कभी एक ही वर्ष में 212 निवेश दौरों का नेतृत्व किया था। इस साल? सिर्फ नौ नए निजी निवेश। संख्याएँ एक संयमित विशाल की कहानी बताती हैं जो अपने शॉट्स सावधानी से चुनना सीखता है। इस नए अनुशासन को चलाने वाली बात सिर्फ बाज़ार की स्थितियाँ नहीं हैं – यह प्रदर्शन है। टाइगर का वर्तमान फंड साल-दर-साल 33% बढ़ा है, इसके पिछले विंटेज में 16% की बढ़ोतरी हुई है। गुप्त चटनी? दो राक्षसी स्थितियाँ जिन्हें संस्थापक चेज़ कोलमैन ने जल्दी ही पकड़ लेने की दूरदर्शिता दिखाई थी: ओपनएआई 2021 में $16 बिलियन से कम, और वेमो उसी वर्ष $39 बिलियन पर। दोनों हिस्सेदारी अब टाइगर के पोर्टफोलियो का आधार हैं क्योंकि एआई वैल्यूएशन में विस्फोट हुआ है। लेकिन यहीं पर यह दिलचस्प हो जाता है। उसी सांस में जब टाइगर इन जीतों का जश्न मना रहा है, कोलमैन एआई उत्साह पर जोर से ब्रेक लगा रहा है। फर्म ने निवेशकों को लिखा, “मूल्यांकन ऊंचा है, और, हमारे विचार में, कभी-कभी कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं होता है।” यह एआई के सबसे बड़े शुरुआती समर्थकों में से एक की उल्लेखनीय स्वीकारोक्ति है, और यह इस क्षेत्र में बुलबुले क्षेत्र के बारे में बढ़ती चिंता का संकेत देता है। आगे बढ़ने की रणनीति बेहद सरल है: हारने वालों को छांट दो, विजेताओं को दोगुना कर दो। टाइगर ने पहले ही अपने पिछले फंड से 85 से अधिक कंपनियों को बेच दिया है, जिससे 1 बिलियन डॉलर से अधिक की आय हुई है। उस युद्ध संदूक को अब अनुवर्ती निवेशों में पुनर्चक्रित किया जा रहा है जिसे कोलमैन सर्वोत्तम फसल मानता है। एकाग्रता का खेल पहले से ही आकार ले रहा है। ओपनएआई और वेमो से परे, टाइगर ध्यान केंद्रित कर रहा है उल्टाडिजिटल बैंकिंग यूनिकॉर्न, और बाइटडांस, टिकटॉक की मूल कंपनी। अन्य पोर्टफोलियो पसंदीदा में पुलिस टेक स्टार्टअप शामिल हैं झुंड सुरक्षाईवी कंपनी हार्बिंगर, और स्थिर मुद्रा स्टार्टअप बीवीएनके। यह बदलाव जोखिम प्रबंधन से कहीं अधिक का प्रतिनिधित्व करता है – यह उस युग में उद्यम पूंजी पर एक मौलिक पुनर्विचार है जहां आसान पैसा सूख गया है। महामारी के दौर में टाइगर का “स्प्रे और प्रार्थना करो” दृष्टिकोण, जब वह हर हॉट स्टार्टअप को चेक लिख रहा था, ने कुछ अधिक सर्जिकल का मार्ग प्रशस्त किया है। कंपनी यह शर्त लगा रही है कि सिद्ध विजेताओं में संकेंद्रित स्थिति उस शॉटगन दृष्टिकोण से बेहतर प्रदर्शन करेगी जिसने 2021 के झागदार बाजारों को परिभाषित किया है। व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र पर टाइगर का प्रभाव इसे विशेष रूप से उल्लेखनीय बनाता है। जब उद्यम पूंजी के सबसे आक्रामक खिलाड़ियों में से एक अनुशासन का उपदेश देना शुरू करता है, तो यह पूरे उद्योग में हलचल पैदा करता है। अन्य कंपनियाँ शायद यह देखने के लिए बारीकी से देख रही हैं कि क्या टाइगर का नया दृष्टिकोण फायदेमंद साबित होता है, खासकर जब एआई कंपनियां लाभप्रदता के अनिश्चित रास्तों के बावजूद तेजी से खगोलीय मूल्यांकन हासिल कर रही हैं। समय इससे अधिक महत्वपूर्ण नहीं हो सकता। जैसा