चीन की एआई चिप आईपीओ वेव ने हुआवेई की मार्केट लीड को छुपाया

जबकि चीन का एआई चिप क्षेत्र सार्वजनिक बाजारों में तेजी का अनुभव कर रहा है, क्षेत्र का सबसे दुर्जेय सेमीकंडक्टर खिलाड़ी निश्चित रूप से निजी बना हुआ है। हुआवेईचिप डिवीजन ने आईपीओ रोड शो में नए प्रतिद्वंद्वियों को पछाड़ना जारी रखा है, जो सेमीकंडक्टर आत्मनिर्भरता के लिए बीजिंग के प्रयास में एक विरोधाभास को उजागर करता है। कंपनी का प्रभुत्व केवल एक बाज़ार फ़ुटनोट नहीं है – यह संकेत देता है कि कैसे भू-राजनीतिक दबाव सार्वजनिक जांच से सुरक्षित निजी खिलाड़ियों के लिए असममित लाभ पैदा कर सकता है।

आईपीओ की गति वास्तविक है। पिछले छह महीनों में, चीन के सेमीकंडक्टर क्षेत्र में नई लिस्टिंग और रोड शो घोषणाओं की बाढ़ देखी गई है – कंपनियां सार्वजनिक बाजारों का दोहन करने के लिए उत्सुक हैं क्योंकि वैश्विक स्तर पर निवेशक विकल्पों की तलाश कर रहे हैं। nvidia.com">NVIDIAएआई चिप्स में इसका दबदबा है। लेकिन हेडलाइन-हथियाने वाले स्टॉक डेब्यू के पीछे एक गहरी सच्चाई छिपी हुई है जो चीनी अर्धचालकों के “पकड़ने” की कहानी को जटिल बनाती है। हुआवेईइस क्षेत्र में अब तक का सबसे उन्नत एआई चिप निर्माता, जल्द ही सार्वजनिक नहीं होगा।

सिल्ट, अपस्क्रॉल्ड और एडवेंचर कम्युनिस्ट

विरोधाभास गहरा है. बीरेन2021 में स्थापित, अपने सामान्य-उद्देश्य वाले जीपीयू के साथ सार्वजनिक लिस्टिंग की दिशा में प्रयास कर रहा है। मेटाक्स क्लाउड कंप्यूटिंग वर्कलोड के विकल्प के रूप में खुद को स्थापित कर रहा है। मूर थ्रेड्स ग्राफ़िक्स प्रसंस्करण को बढ़ाने के लिए $200 मिलियन से अधिक जुटाए गए। यहां तक ​​की एसएमआईसीदेश की फाउंड्री दिग्गज, विस्तार घोषणाओं के साथ संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखती है। फिर भी ये सभी खिलाड़ी पिछड़ गए हुआवेईवास्तविक प्रदर्शन मेट्रिक्स और डिज़ाइन परिपक्वता में HiSilicon।

इस विचलन की क्या व्याख्या है? भू-राजनीति से शुरुआत करें। ट्रम्प-युग का निर्यात उस कटौती को नियंत्रित करता है हुआवेई से दूर क्वालकॉम चिप्स और उन्नत विनिर्माण ने कंपनी को पंगु नहीं बनाया – उन्होंने इसे आंतरिक अनुसंधान एवं विकास पर ज़ोर देने के लिए मजबूर किया। हाईसिलिकॉन के इंजीनियर, जो पहले से ही प्रतिभाशाली थे, अचानक पूरे संगठन के अस्तित्व के लिए महत्वपूर्ण हो गए। कंपनी ने कस्टम एआई एक्सेलेरेटर, कंपाइलर स्टैक ऑप्टिमाइज़ेशन और सॉफ़्टवेयर-हार्डवेयर कोडसाइन में संसाधन डाले। निजी स्थिति का मतलब है कि कोई त्रैमासिक कमाई के लिए अपील नहीं करना, कोई सक्रिय निवेशक तेजी से आरओआई समयसीमा की मांग नहीं करना। बस एकल-दिमाग वाला चिप विकास।

नई सार्वजनिक-ट्रैक कंपनियों को एक अलग दबाव का सामना करना पड़ता है। उन्हें तेजी से राजस्व वृद्धि दिखाने की जरूरत है। उन्हें विकास की कहानियां चाहिए. जनता के बीच जाने से निश्चित रूप से पूंजी तक पहुंच में तेजी आती है, लेकिन विघटनकारी कहानियों की तलाश करने वाले विश्लेषकों के तत्काल दर्शक वर्ग में भी वृद्धि होती है। यही कारण है कि आप इन स्टार्टअप्स को कीमत पर आक्रामक रूप से प्रतिस्पर्धा करते हुए देख रहे हैं और खुद को प्रदर्शन लीडर के बजाय लागत विकल्प के रूप में स्थापित कर रहे हैं।