एआई बाज़ारों में एक गंभीर विरोधाभास उभर रहा है: जबकि माइक्रोसॉफ्ट और NVIDIA एंथ्रोपिक के लिए 15 बिलियन डॉलर का चौंका देने वाला वादा, चैटजीपीटी प्रतिद्वंद्वी के मूल्यांकन को 350 बिलियन डॉलर तक पहुंचाते हुए, सार्वजनिक निवेशक बड़े पैमाने पर एआई शेयरों से भाग रहे हैं। S&P 500 ने लगातार चौथी बार गिरावट दर्ज की है – अगस्त के बाद से यह सबसे लंबी गिरावट है – तकनीकी दिग्गजों की गिरावट के कारण जो वॉल स्ट्रीट को आश्वस्त नहीं कर पा रहे हैं कि उनके एआई दांव का फल मिलेगा।
एआई निवेश परिदृश्य एक आकर्षक विभाजित व्यक्तित्व को उजागर कर रहा है। कॉरपोरेट खजाने एआई उद्यमों के लिए व्यापक रूप से खुलते रहते हैं, लेकिन सार्वजनिक बाजार निवेशक उन्हीं कंपनियों पर दांव लगा रहे हैं, जो उन पर दांव लगा रही हैं।
माइक्रोसॉफ्ट मंगलवार को घोषणा की गई कि वह एंथ्रोपिक में $5 बिलियन तक का निवेश कर रहा है NVIDIA OpenAI प्रतियोगी को और $10 बिलियन देने का वचन दिया। यह सौदा एक पूर्वानुमानित पैटर्न का अनुसरण करता है जो एआई हलकों में लगभग हास्यास्पद होता जा रहा है – एंथ्रोपिक अपने दो नवीनतम हितधारकों से गणना शक्ति खरीदने के लिए प्रतिबद्ध है, जिससे उद्योग पर्यवेक्षकों ने ‘बाएं हाथ को दाएं को खरोंचने’ वाला परिदृश्य कहा है।
यह सर्कुलर फंडिंग मॉडल एआई निवेश में प्रमुख विषय बन गया है। कंपनी X, कंपनी Y में निवेश करती है, फिर कंपनी Y, कंपनी
मामले से परिचित सूत्रों के अनुसार एंथ्रोपिक डील में एआई स्टार्टअप का मूल्य लगभग 350 बिलियन डॉलर आंका गया है, जो एक बड़ा उछाल है जो एआई परिसंपत्तियों के लिए निरंतर कॉर्पोरेट भूख को दर्शाता है। लेकिन सार्वजनिक बाज़ार पूरी तरह से एक अलग कहानी बता रहे हैं।
NVIDIA मंगलवार को अन्य एआई दिग्गजों के साथ शेयरों में गिरावट आई वीरांगना और माइक्रोसॉफ्टS&P 500 को लगातार चौथी गिरावट की ओर खींच रहा है – अगस्त के बाद से सबसे लंबी गिरावट का सिलसिला। सीएफआरए के मुख्य निवेश रणनीतिकार सैम स्टोवाल ने एनवीडिया को ‘शीर्ष क्षेत्र के भीतर शीर्ष उद्योग में शीर्ष कंपनी’ कहा है, जिससे इसका प्रदर्शन संपूर्ण एआई निवेश थीसिस के लिए एक महत्वपूर्ण घंटी बन गया है।
समय इससे अधिक महत्वपूर्ण नहीं हो सकता। एनवीडिया ने बुधवार को आय की रिपोर्ट दी, और यदि चिप निर्माता अत्यधिक निवेशकों की अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहता है, तो बाजार में बिकवाली तेज हो सकती है। निवेशक पहले भी बढ़े-चढ़े एआई वादों से परेशान हो चुके हैं, और वे स्पष्ट रूप से इस बात का सबूत मांग रहे हैं कि ये बड़े निवेश केवल प्रभावशाली प्रेस विज्ञप्तियों के बजाय वास्तविक रिटर्न उत्पन्न करेंगे।
इस दौरान, गूगल अपने नवीनतम एआई मॉडल जेमिनी 3 का अनावरण करते हुए, कथा को वित्तीय इंजीनियरिंग से वास्तविक नवाचार में स्थानांतरित करने का प्रयास किया। सीईओ सुंदर पिचाई ने वादा किया कि नई प्रणाली ‘वास्तविक अंतर्दृष्टि के लिए घिसी-पिटी और चापलूसी’ का व्यापार करेगी और वांछित उत्तरों के लिए ‘कम संकेत’ की आवश्यकता होगी। यह अपडेट जेमिनी 2.5 के लॉन्च होने के आठ महीने बाद आया है, जो एआई मॉडल विकास की ख़तरनाक गति को उजागर करता है।
