व्योमिंग के विकेंद्रीकृत शासन ढांचे को अभी-अभी अपना ब्रेकआउट क्षण मिला है
प्रकाशित: गुरु, अप्रैल 2, 2026, 8:55 अपराह्न यूटीसी | अद्यतन: गुरु, अप्रैल 2, 2026, 9:07 अपराह्न यूटीसी
DUNA ढाँचे ने अभी-अभी अपने ब्रेकआउट क्षण का अनुभव किया है। 48 घंटे से भी कम समय में दो अमेरिकी राज्यों ने पूर्ण कानूनी मान्यता दे दी विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठन (डीएओ). अलबामा के गवर्नर के इवे ने राज्य पर हस्ताक्षर किए डूना अधिनियम 2 अप्रैल को, और वेस्ट वर्जीनिया ने तुरंत 3 अप्रैल को अपना स्वयं का अधिनियम लागू किया एसबी 670. जिस काम को अकेले पूरा करने में व्योमिंग को 18 महीने लगे वह दो दिन में दो बार हो गया।
अब सवाल यह नहीं है कि क्या DUNA व्योमिंग से आगे फैलेगा। सवाल यह है कि बाकी 47 राज्य कितनी तेजी से आगे बढ़ेंगे।
ट्रिकल से बाढ़ तक
चूंकि व्योमिंग का ढांचा जुलाई 2024 में लॉन्च हुआ, बिल्कुल तीन संगठन इसे अपनाया: सिंडिकेट नेटवर्क कलेक्टिव, यूनिस्वैप का DUNI, और आगामी WYDE चैरिटेबल प्लेटफॉर्म। आलोचकों ने साक्ष्य के रूप में धीमी प्रगति की ओर इशारा किया कि रूपरेखा ने व्यावहारिक समस्याओं के बजाय सैद्धांतिक समस्याओं को हल किया। एकल-राज्य उपलब्धता ने प्राकृतिक घर्षण पैदा किया। जब नियामक स्पष्टता अनिश्चित रही और अदालती मिसाल अस्तित्वहीन रही तो संस्थापकों ने अपरिचित व्योमिंग कानून के प्रति प्रतिबद्धता जताने में झिझक महसूस की।
अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया ने उन आपत्तियों को अभी-अभी समाप्त कर दिया है। 82-7 अलबामा में मतदान (16 अनुपस्थितों के साथ) और वेस्ट वर्जीनिया का प्रतिनिधि के माध्यम से द्विदलीय मार्ग ट्रिस्टन लेविट का प्रयास राजनीतिक सहमति का संकेत देते हैं कि ब्लॉकचेन प्रशासन कानूनी वैधता का हकदार है। माइल्स जेनिंग्स से a16z क्रिप्टो समय पर कब्जा कर लिया: “जैसे-जैसे संघीय क्रिप्टो बाजार संरचना कानून कानून बनने के करीब पहुंच रहा है, बिल्डरों को प्रभावी घरेलू कानूनी संरचनाओं की आवश्यकता है।”
राज्य अब उस बुनियादी ढांचे का निर्माण कर रहे हैं, और गति में नाटकीय रूप से तेजी आई है।
दोहरी स्वीकृति क्या अनलॉक करती है
अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया दोनों ने व्योमिंग की मुख्य वास्तुकला को प्रतिबिंबित करने वाले ढांचे को अपनाया। न्यूनतम आवश्यकताओं को पूरा करने वाले डीएओ पूर्ण हो जाते हैं कानूनी इकाई की स्थितिजो तीन महत्वपूर्ण क्षमताएं प्रदान करता है:
पहला, दायित्व संरक्षण. व्यक्तिगत सदस्यों को संगठनात्मक दायित्वों या अन्य सदस्यों के कार्यों के लिए व्यक्तिगत रूप से जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता है। अब कोई सामान्य साझेदारी दुःस्वप्न नहीं है जहां प्रत्येक टोकन धारक को शासन के वोटों के लिए असीमित जोखिम का सामना करना पड़ता है।
दूसरा, वास्तविक दुनिया की बातचीत. DUNAs संपत्ति के मालिक हो सकते हैं, अनुबंध पर हस्ताक्षर कर सकते हैं, बैंक खाते खोल सकते हैं, कर्मचारियों को नियुक्त कर सकते हैं और अदालत में पेश हो सकते हैं। डीएओ को पारंपरिक संगठनों की तरह काम करने से रोकने वाला घर्षण गायब हो जाता है।
तीसरा, कर अनुपालन मार्ग. DUNAs कॉर्पोरेट कराधान का चुनाव कर सकते हैं या आगे बढ़ सकते हैं गैर-लाभकारी छूट, परियोजनाओं को कानूनी संरचना को व्यवसाय मॉडल से मेल करने के लिए लचीलापन प्रदान करती है।
501(सी)(3)
तीनों राज्यों में आवश्यकताएँ सीधी-सरल हैं। संगठनों को चाहिए 100+ सदस्य ब्लॉकचेन नेटवर्क या स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सिस्टम को नियंत्रित करने जैसे सामान्य गैर-लाभकारी उद्देश्यों के लिए काम करना। वोटिंग, प्रस्ताव और सर्वसम्मति स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से पूरी तरह से ऑन-चेन रह सकते हैं। फ्रेमवर्क स्पष्ट रूप से कोड को नियामक जिज्ञासा के बजाय वैध शासकीय बुनियादी ढांचे के रूप में मानते हैं।
के अनुसार कॉइनलॉ डेटा, खत्म 13,000 डीएओ मोटे तौर पर नियंत्रण करें $24.5B विश्व स्तर पर संपत्ति में। अधिकांश कानूनी रूप से अस्पष्ट क्षेत्रों में काम करते हैं, देनदारी के दावों के प्रति संवेदनशील होते हैं और पारंपरिक संस्थानों के साथ साफ-सुथरे तरीके से बातचीत करने में असमर्थ होते हैं। DUNA गठन की पेशकश करने वाले तीन राज्य इन हजारों संगठनों को तट पर आने के लिए घरेलू विकल्प देते हैं।
भौगोलिक प्रतिस्पर्धा परिदृश्य को नया आकार देती है
बहु-राज्य उपलब्धता इतनी अधिक क्यों मायने रखती है? नेटवर्क प्रभाव और प्रतिस्पर्धी दबाव।
जब व्योमिंग अकेला खड़ा था, तो DUNA गठन का मतलब व्योमिंग निगमन था, भले ही संस्थापक कहाँ रहते थे, उपयोगकर्ता कहाँ रहते थे, या संचालन कहाँ केंद्रित था। यह कुछ परियोजनाओं के लिए ठीक काम करता है। यदि एक राज्य की राजनीतिक हवा बदल जाती है तो अन्य लोग स्थानीय उपस्थिति, क्षेत्रीय संरेखण या बस विकल्प चाहते हैं।
अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया वे हेजेज प्रदान करते हैं। दक्षिणपूर्व में संस्थापकों की अब अलबामा से निकटता है। एपलाचियन परियोजनाएं वेस्ट वर्जीनिया संरेखण प्राप्त करती हैं। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि तीन DUNA न्यायक्षेत्रों का अस्तित्व प्रतिस्पर्धी गतिशीलता पैदा करता है। यदि एक राज्य का कार्यान्वयन अधिक कुशल साबित होता है, बेहतर कर उपचार प्रदान करता है, या जैसी फर्मों के माध्यम से बेहतर कानूनी बुनियादी ढांचे को आकर्षित करता है कौड़ी (जो लगभग शुल्क लेता है $75K व्योमिंग DUNA संरचनाओं के लिए), अन्य राज्यों को जवाब देना होगा।
राज्यों के बीच प्रतिस्पर्धा ने ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी कॉर्पोरेट कानून के विकास को प्रेरित किया है। डेलावेयर कॉर्पोरेट संरचनाओं पर हावी है क्योंकि इसने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में व्यावसायिक आवश्यकताओं को बेहतर ढंग से पूरा करने के लिए अपनी विधियों को लगातार परिष्कृत किया है। अब वही प्रतिस्पर्धी तंत्र DUNA परिशोधन में तेजी ला सकता है, जिसमें व्योमिंग, अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया अगले प्रमुख प्रोटोकॉल अपनाने को आकर्षित करने के लिए दौड़ रहे हैं।
वेस्ट वर्जीनिया ने स्पष्ट रूप से अपने DUNA अधिनियम को आर्थिक विकास के रूप में रखा है, जिसे “डीएओ के लिए एक कानूनी ढांचा बनाकर राज्य में क्रिप्टो नवाचार को आकर्षित करने, इसे ब्लॉकचेन विकास के लिए एक बढ़ते केंद्र के रूप में स्थापित करने” के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह अधिकार क्षेत्र संबंधी प्रतिस्पर्धा है जो बिल्कुल उद्देश्य के अनुरूप काम कर रही है।
कर पहेली और अधिक जटिल हो गई है
एक कम खोजी गई समस्या: बहु-राज्य DUNA उपलब्धता कर नियोजन को इस तरह से जटिल बनाती है कि विकल्पों के विस्तार के बावजूद इसे अपनाने में देरी हो सकती है।
व्योमिंग DUNAs कॉर्पोरेट कराधान का चुनाव कर सकते हैं या गैर-लाभकारी छूट का प्रयास कर सकते हैं। अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया समान लचीलापन प्रदान करते हैं। लेकिन जब एक डीएओ राज्य स्तर पर काम करता है, राष्ट्रीय स्तर पर उपयोगकर्ताओं को सेवा प्रदान करता है, और वैश्विक स्रोतों से राजस्व उत्पन्न करता है, तो कौन सा राज्य का कर उपचार नियंत्रित होता है? कौन सा राज्य फ्रेंचाइजी कर एकत्र करता है? किस राज्य की रिपोर्टिंग आवश्यकताएँ लागू होती हैं?
संघीय कर कानून अंततः हावी है, लेकिन कॉर्पोरेट संरचना के बारे में राज्य-स्तरीय विकल्प संघीय वर्गीकरण में शामिल होते हैं। वेस्ट वर्जीनिया बनाम व्योमिंग में गठित एक DUNA को समान संघीय कर दायित्वों का सामना करना पड़ सकता है, फिर भी अलग-अलग राज्य अनुपालन लागतों का सामना करना पड़ सकता है। जैसे प्रोजेक्ट WYDEकर-मुक्त आकांक्षाओं के साथ धर्मार्थ शासन की योजना बनाते समय, अब यह मूल्यांकन करना होगा कि क्या अलबामा, वेस्ट वर्जीनिया, या व्योमिंग सबसे स्वच्छ मार्ग प्रदान करता है। आईआर मान्यता।
यह जटिलता निर्णय पक्षाघात पैदा करती है। अधिक विकल्पों के लिए अधिक विश्लेषण की आवश्यकता होती है, खासकर जब दांव में अनुपालन जोखिम शामिल होता है। संस्थापकों को अब गठन स्थान का चयन करने से पहले तीन न्यायक्षेत्रों में तुलनात्मक कानूनी विश्लेषण की आवश्यकता है। वह घर्षण विकल्प रखने के लाभों को ख़त्म कर सकता है।
वर्तमान DUNA अपनाने वालों के लिए इसका क्या अर्थ है
Uniswap का DUNIप्रोटोकॉल आकार के हिसाब से सबसे बड़ा DUNA $4बी टीवीएलव्योमिंग कानून के तहत संचालित होता है। प्रोटोकॉल आवंटित किया गया यूएनआई में $16.5 मिलियन सितंबर 2025 में संरचना को अपनाते समय कानूनी भंडार और कर निपटान के लिए। यदि सभी तीन विकल्प एक साथ मौजूद होते तो क्या DUNI ने अलबामा या वेस्ट वर्जीनिया को चुना होता? संभवतः. निर्णय संभवतः व्योमिंग के प्रथम-प्रस्तावक लाभ और स्थापित कानूनी बुनियादी ढांचे पर निर्भर था।
सिंडिकेट नेटवर्क कलेक्टिव को अगस्त 2024 में पहले ऑपरेटिंग DUNA के रूप में लॉन्च किया गया था, जिसमें स्पष्ट रूप से बिना किसी अपतटीय निर्भरता के पूरी तरह से यूएस-आधारित संरचना पर जोर दिया गया था। अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया द्वारा तेजी से अपनाए जाने से उनके इस दावे की पुष्टि होती है कि घरेलू DUNA ढाँचे का प्रसार होगा। व्योमिंग में प्रारंभिक गोद लेना अब जोखिम भरा होने के बजाय दूरदर्शितापूर्ण लगता है।
WYDEका 10 दिसंबर, 2025 को लॉन्च $खाओ भूख राहत प्रशासन के लिए टोकन मंच को पहले प्रभाव-केंद्रित DUNA के रूप में स्थापित करता है। $EAT ट्रेडिंग गतिविधि ने तब से पंजीकृत चैरिटी भागीदारों के लिए 12000 से अधिक भोजन का वित्त पोषण किया है और भूख राहत वितरित करने के लिए फीड द चिल्ड्रेन के साथ एक विशेष समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं। धर्मार्थ एप्लिकेशन परीक्षण कर रहा है कि क्या DUNA ढांचा डेफी अटकलों से परे मिशनों को पूरा करता है। अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया के संस्करणों में गैर-लाभकारी उद्देश्यों के लिए समान भाषा शामिल है, जिसका अर्थ है कि भविष्य की प्रभाव परियोजनाएं तीन न्यायक्षेत्रों में से किसी में भी शामिल हो सकती हैं। वह वैकल्पिकता संपूर्ण DUNA अवधारणा को मजबूत करती है।
फ़ेडरल वाइल्डकार्ड अभी भी चल रहे हैं
राज्य का उत्साह संघीय प्राधिकार पर हावी नहीं हो सकता। सेकंड अभी भी मूल्यांकन करता है कि क्या शासन टोकन राज्य कानूनी आवरणों की परवाह किए बिना प्रतिभूतियों के रूप में योग्य हैं। सीएफटीसी डेरिवेटिव पर अधिकार क्षेत्र बरकरार रखता है। आईआरएस राज्य क़ानूनों से स्वतंत्र कर उपचार निर्धारित करता है। DUNAs राज्य-स्तरीय समस्याओं का समाधान करते हैं लेकिन संघीय अनिश्चितता को समाप्त नहीं कर सकते।
जेनिंग्स ने संघीय बाजार संरचना कानून के “कानून बनने के करीब” जाने के बारे में आशावादी रहते हुए इस वास्तविकता को स्वीकार किया। यदि कांग्रेस व्यापक क्रिप्टो ढांचे को पारित करती है जो विकेंद्रीकृत शासन को वैध मानती है, तो राज्य DUNA कानून कार्यान्वयन परत बन जाते हैं। यदि संघीय स्पष्टता कभी नहीं आती है, तो DUNA अधिकार क्षेत्र की सीमाओं से बाधित आंशिक रूप से प्रभावी समाधान बने रहेंगे।
अदालती मिसाल भी नदारद रहती है. किसी भी न्यायाधीश ने विवादित मुकदमे में DUNA क़ानून की व्याख्या नहीं की है। यह रूपरेखा कागज़ पर तो सुंदर दिखती है लेकिन अदालतों में इसका परीक्षण नहीं किया गया है। अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया में गोद लेने से उन न्यायक्षेत्रों की संख्या तीन गुना हो गई है जो केस कानून उत्पन्न कर सकते हैं, संभावित रूप से न्यायिक स्पष्टीकरण में तेजी आएगी कि जब कानूनी सिद्धांत वास्तविक विवादों से मिलता है तो DUNA कैसे कार्य करता है।
तीन गतिशीलताएं यह निर्धारित करेंगी कि यह 48-घंटे की दोहरी स्वीकृति वास्तविक सफलता या अस्थायी उत्साह का प्रतीक है:
पहला, क्या अन्य लंबित राज्य बिल अग्रिम हैं? कैलिफ़ोर्निया, टेक्सास और अन्य राज्य कथित तौर पर DUNA कानून पर विचार कर रहे हैं। अगली तिमाही के भीतर आंदोलन स्पष्ट प्रक्षेप पथ स्थापित करेगा। रुके हुए प्रयास प्रतिरोध का संकेत देते हैं।
दूसरा, क्या कोई मौजूदा डीएओ क्षेत्राधिकार स्थानांतरित करता है? यदि अलबामा या वेस्ट वर्जीनिया बेहतर लाभ प्रदान करते हैं, तो बाजार ताकतों को मध्यस्थता शुरू करनी चाहिए। व्योमिंग के शुरुआती मूवर्स स्थानांतरित हो सकते हैं। स्टैसिस तीन रूपरेखाओं के बीच न्यूनतम अंतर का सुझाव देता है।
तीसरा, कौन सा राज्य अगले प्रमुख प्रोटोकॉल को आकर्षित करता है? जब अगला शीर्ष-20 DeFi प्रोजेक्ट DUNA संरचना को अपनाता है, तो इसके क्षेत्राधिकार संबंधी विकल्प से संस्थापक की प्राथमिकताओं का पता चलता है। व्योमिंग का बुनियादी ढांचा लाभ अलबामा की क्षेत्रीय स्थिति और वेस्ट वर्जीनिया के स्पष्ट नवाचार फोकस से मुकाबला करता है।
संस्थापकों को अब क्या करना चाहिए
DUNA गठन पर विचार करने वाली परियोजनाओं के लिए, कैलकुलस मूल रूप से बदल गया है। क्रिप्टो-फ्रेंडली ढांचे की पेशकश करने वाला एक राज्य जिज्ञासा पैदा करता है। समान ढाँचे की पेशकश करने वाले दो राज्य एक पैटर्न बनाते हैं। 48 घंटों के भीतर अपनाए गए तीन राज्य एक आंदोलन स्थापित करते हैं।
तात्कालिक निहितार्थ:
भौगोलिक वैकल्पिकता अब मौजूद है. परियोजनाएं व्योमिंग को एकमात्र विकल्प के रूप में स्वीकार करने के बजाय परिचालन स्थान, कर रणनीति या बुनियादी ढांचे की उपलब्धता के आधार पर गठन क्षेत्राधिकार चुन सकती हैं।
प्रतिस्पर्धी गतिशीलता समय के साथ रूपरेखा में सुधार होगा। DUNA संरचनाओं के लिए प्रतिस्पर्धा करने वाले राज्य क़ानूनों को परिष्कृत करेंगे, लागत कम करेंगे और सहायक बुनियादी ढाँचे का निर्माण करेंगे। प्रथम-प्रस्तावक घर्षण कम होना चाहिए।
राजनीतिक गति व्यापक स्वीकृति का संकेत देता है। जब अलग-अलग राजनीतिक संरचना वाले तीन राज्य दो दिनों के भीतर समान कानून बनाते हैं, तो संघीय विधायक नोटिस करते हैं। राज्य-स्तरीय सर्वसम्मति अक्सर संघीय कार्रवाई से पहले होती है।
विकेंद्रीकृत शासन को वैध बनाने की दौड़ एक नए चरण में प्रवेश कर गई है। व्योमिंग ने प्रोटोटाइप बनाया। अलबामा और वेस्ट वर्जीनिया ने पैमाने की अवधारणा को सिद्ध किया। अगला अध्याय यह निर्धारित करता है कि क्या DUNA मानक बुनियादी ढाँचा बन जाएगा या एक क्षेत्रीय प्रयोग बना रहेगा।
फिलहाल, बिल्डरों के पास आखिरकार सार्थक विकल्प हैं। और प्रतिस्पर्धा, हमेशा की तरह, उपयोगकर्ताओं के पक्ष में होती है।
